Hva er et søppelbånd?

Et søppelobligasjon er vanligvis et lån med høy rente med relativt ugunstige vilkår for å kompensere for en høy risiko for mislighold. Junk-obligasjoner er en type gjeld med høy avkastning, og den desidert mest vanlige.

obligasjoner er vurdert i henhold til kredittvurderingen til låntakeren. I USA er de viktigste ratingbyråene Fitch, Standard og Poor's og Moody's. Rangeringsordningen i synkende verdirekkefølge er: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C, D. Alt vurdert BB eller under anses generelt å være et søppelbinding fordi kredittrisikoen er så stor.

I den moderne økonomien blir obligasjoner omsatt som enhver kommisjon. Investeringsselskaper prøver å maksimere overskuddet ved å balansere sikkerheten til en investering med kostnadene for obligasjonen på markedet. Junk -obligasjoner er veldig attraktive for noen investeringsgrupper på grunn av deres lave kostnader.

I noen tilfeller kan en investor være forbudt av vedtektene til gruppen de tilhører, for eksempel et selskapspensjonsfond, fra å kjøpe obligasjoner vurdert under A eller BB. TBegrensningen hans gjør at søppelobligasjonsmarkedet er betydelig mer begrenset enn markedet for høygraderte obligasjoner, ofte referert til som investeringsklasseobligasjoner.

Bruken av søppelbindingen er utbredt i hele sektorer som krever betydelige mengder kapital for å operere. Telekommunikasjons- og energisektorene er to bransjer som bruker søppelbindingen mye. Nylig har det kommet fram at en rekke selskaper har manipulert utseendet til gjelden sin for å hjelpe dem med å få en høyere rangering på obligasjonene sine, slik at de lettere kunne bytte dem på markedet.

Enron er sannsynligvis det mest kjente eksemplet på et selskap som forvrenger tilsynelatende gjeld for å gjøre at porteføljen ikke først og fremst består av søppelobligasjoner. Ved å skjule mye av gjelden deres, fikk Enron høyere rangeringer enn de ellers ville ha tjent. WorldCom, på samme måte, ble opprinnelig ikke vurdert som et søppelbondfirma BECAuse av ulovlig regnskapspraksis.

søppelobligasjonen spiller også en viktig rolle i den utnyttede oppkjøpet og fiendtlige overtakelsen, slik at grupper av investeringsbankfolk kan heve store mengder kapital å bruke i å anskaffe et målforetak, og betaler av søppelobligasjonen med det nyervervede selskapets kontantstrøm.