Cos'è un legame spazzatura?

Un legame spazzatura è in genere un prestito ad alto interesse con termini relativamente sfavorevoli per compensare un alto rischio di inadempienza.Le obbligazioni spazzatura sono un tipo di debito ad alto rendimento e di gran lunga le obbligazioni più comuni. Le obbligazioni sono classificate in base al rating del mutuatario.Negli Stati Uniti, le principali agenzie di valutazione sono Fitch, Standard e Poor e Moodys.Lo schema di valutazione in ordine decrescente di valore è: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C, D. Tutto ciò che è stato valutato BB o inferiore è generalmente considerato un'obbligazione spazzatura perché il rischio di credito è così grande.

Nell'economia moderna, le obbligazioni sono scambiate come qualsiasi merce.Le società di investimento cercano di massimizzare il loro profitto bilanciando la sicurezza di un investimento con il costo dell'obbligazione sul mercato.Le obbligazioni spazzatura sono molto interessanti per alcuni gruppi di investimento a causa del loro basso costo. In alcuni casi, a un investitore può essere vietato dallo statuto del gruppo a cui appartengono, come un fondo pensione aziendale, dall'acquisto di eventuali obbligazioni valutate al di sotto dio bb.Questa limitazione rende il mercato delle obbligazioni spazzatura considerevolmente più limitato del mercato per le obbligazioni ad alto grado, comunemente indicato come obbligazioni di investimento.I settori delle telecomunicazioni e dell'energia sono due settori che utilizzano ampiamente il legame spazzatura.Recentemente è venuto alla luce che un certo numero di aziende hanno manipolato l'apparizione del loro debito per aiutarliLa società che distorce il debito apparente per rendere il proprio portafoglio non è costituito principalmente da obbligazioni spazzatura.Riducendo gran parte del loro libro di debito, Enron ha ricevuto valutazioni più elevate di quanto non avrebbero guadagnato altrimenti.WorldCom, allo stesso modo, inizialmente non è stato valutato come una società di obbligazioni spazzatura a causa delle pratiche contabili illecite.

L'obbligazione spazzatura svolge anche un ruolo importante nel buyout a leva e nell'acquisizione ostile, consentendo a gruppi di banchieri di investimento di raccogliere grandi quantità di capitale da utilizzarenell'acquisizione di una società target, pagando gli interessi obbligazionari spazzatura con il flusso di cassa delle società appena acquisite.