정크 본드는 무엇입니까?

정크 채권은 일반적으로 채무 불이행 위험을 보상하기 위해 상대적으로 불리한 조건을 가진 고이자 대출입니다. 정크 채권은 고수익 부채의 한 유형이며, 가장 일반적인 부채입니다.

채권은 차용인의 신용 등급에 따라 평가됩니다. 미국의 주요 평가 기관은 Fitch, Standard and Poor 's, Moody 's입니다. 내림차순의 등급 체계는 AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C, D입니다. 신용 위험이 너무 크기 때문에 BB 이하 등급은 일반적으로 정크 채권으로 간주됩니다. .

현대 경제에서 채권은 상품처럼 거래됩니다. 투자 회사는 투자 안전과 시장의 채권 비용의 균형을 맞추면서 수익을 극대화하려고합니다. 정크 본드는 저비용으로 일부 투자 그룹에 매우 매력적입니다.

경우에 따라, 회사 연금 기금과 같이 소속 그룹의 조례에 의해 투자자가 A 또는 BB 이하의 채권을 구매하는 것이 금지 될 수 있습니다. 이러한 제한으로 인해 정크 채권 시장은 일반적으로 투자 등급 채권이라고 불리는 고 등급 채권 시장보다 훨씬 제한적입니다.

정크 본드의 사용은 상당한 양의 자본을 운영해야하는 부문에 널리 퍼져 있습니다. 통신 및 에너지 부문은 정크 본드를 광범위하게 활용하는 두 가지 산업입니다. 최근 많은 회사들이 채권에 대한 높은 등급을 받도록 돕고 시장에서 더 쉽게 거래 할 수 있도록 부채 모양을 조작 한 것으로 밝혀졌습니다.

엔론 (Enron)은 포트폴리오가 주로 정크 채권으로 구성되지 않도록 빚을 왜곡하는 회사의 가장 잘 알려진 사례 일 것입니다. Enron은 빚의 대부분을 책 밖으로 숨겨서 다른 방법으로 얻은 것보다 높은 등급을 받았습니다. 마찬가지로 WorldCom도 불법 회계 관행으로 인해 정크 채권 회사로 평가되지 않았습니다.

정크 채권은 또한 레버리지 바이 아웃 및 적대적 인수에 중요한 역할을하며, 투자 은행 그룹이 대상 기업을 인수하는 데 사용할 자본을 대량으로 조달하여 새로 인수 한 기업의 현금 흐름으로 정크 본드 지분을 상환 할 수 있습니다.