Hva er en ansvarlig drevet investering?
En forpliktelsesdrevet investering er et system for kapitalforvaltning som er ment å dekke alle relaterte kostnader forbundet med investeringen. Dette er i tillegg til den typiske praksisen med å strebe etter å få best mulig avkastning. Det brukes ofte med pensjonsmidler og pensjoner. Målet med en forpliktelsesdrevet investering er å forvalte eiendeler med både nåværende og fremtidige kostnader i tankene.
Det er vanligst å bruke en ansvarsdrevet investering med pensjonsplaner. Dette gjelder spesielt ytelsesplaner, som betaler en ansatt ytelse for livet fra pensjonsstart. Disse planene kan bygge opp betydelige avgifter over tid, spesielt for høytstående ansatte som har størst pensjon. Hvis en handling som ikke er ansvarlig drevet investering, kan en pensjon ende med å bli underfinansiert.
Kjernen i den ansvarlige investeringen er en beregning som bestemmer fremtidige kostnader for fondet. Dette gir fondsforvalteren en ide om hva slags gevinster som vil være nødvendige for å dekke kostnadene. Da vil en investor vite hvilken mengde kontanter som må investeres og hvordan man skal strategisere fremtidige investeringer. Mange planer vil også ha en rentesikring, da dette kan bidra til å håndtere tap på en investering på grunn av endringer i rentene.
En typisk ansvarsdrevet investeringsstrategi vil inneholde flere vanlige elementer. En nøkkelfaktor er at investeringer med lavere avkastning som obligasjoner eller pengemarkeder bevarer de kontantene som trengs for kortsiktig og fremtidig gjeld. I noen tilfeller kan kontanter settes inn, og ved bruk av renteswapper vil det til slutt bli konvertert til en fast rente.
Et annet aspekt ved ansvarsdrevet investeringsstrategi er å segmentere ulike investeringer for bedre å estimere fremtidige kostnader. I hovedsak er dette prosessen med å skille ut korte og langsiktige investeringer slik at de hver kan oppnå sitt fulle potensiale. Dette fordi det er lettere å estimere fremtidige kostnader når eiendeler i hovedsak er frossent, men hvis det ikke er bevegelse, er det ikke mulig å maksimere avkastningen. Dermed tillater segmentering en viss bevegelse i noen områder, mens andre segmenter er klare for estimater av fremtidige kostnader.
Forvaltning av en forpliktelsesdrevet investering kan også omfatte endring av forventninger til redusert avkastning på eiendeler (ROA). Dette betyr typisk at noen aksjeinvesteringer kan trenge å bli flyttet til obligasjoner. Kostnadene forbundet med disse endringene vil vanligvis måtte utlignes ved økt kontantutlegg fra investoren.