Hvad er en ansvarlig drevet investering?
En forpligtelsesdrevet investering er et system med kapitalstyring, der er beregnet til at dække alle relaterede omkostninger forbundet med investeringen. Dette er ud over den typiske praksis med at stræbe efter at få det bedste afkast. Det bruges ofte sammen med pensionskasser og pensioner. Målet med en forpligtelsesdrevet investering er at styre aktiver med både aktuelle og fremtidige omkostninger i tankerne.
Det er mest almindeligt at bruge en forpligtelsesdrevet investering med pensionsordninger. Dette gælder især for ydelsesbaserede planer, der betaler en medarbejderfordel for livet fra starten af pensionen. Disse planer kan opbygge betydelige gebyrer over tid, især for højtstående ansatte, der har de største pensioner. Hvis der ikke træffes en handling som en ansvarlig drevet investering, kan en pension ende med at blive underfinansieret.
Kernen i den forpligtelsesdrevne investering er en beregning, der bestemmer fondens fremtidige omkostninger. Dette giver fondsforvalteren en idé om, hvilken type gevinster der skal bruges til at dække omkostninger. Derefter vil en investor vide, hvor meget kontant der skal investeres, og hvordan man strategiserer fremtidige investeringer. Mange planer har også en rentesikring, da dette kan hjælpe med at styre tab på en investering på grund af ændringer i renter.
En typisk ansvarsdrevet investeringsstrategi vil omfatte flere fælles elementer. En nøglefaktor er, at investeringer i lavere renter, såsom obligationer eller pengemarkeder, bevarer de nødvendige kontanter til kortfristede og fremtidige forpligtelser. I nogle tilfælde kan kontanter deponeres, og ved hjælp af renteswaps konverteres de til sidst til en fast rente.
Et andet aspekt af ansvarsdrevet investeringsstrategi er at segmentere forskellige investeringer for bedre at kunne estimere fremtidige omkostninger. I det væsentlige er dette processen med at adskille korte og langsigtede investeringer, så de hver kan nå sit fulde potentiale. Dette skyldes, at det er lettere at estimere fremtidige omkostninger, når aktiver i det væsentlige fryses, men hvis der ikke er nogen bevægelse, er det ikke muligt at maksimere afkastet. Segmentering tillader således en vis bevægelse i nogle områder, mens andre segmenter er klar til at estimere fremtidige omkostninger.
Forvaltning af en forpligtelsesdrevet investering kan også omfatte ændring af forventninger til et reduceret afkast på aktiver (ROA). Dette betyder typisk, at nogle aktieinvesteringer muligvis skal flyttes til obligationer. Omkostningerne forbundet med disse ændringer skal normalt modregnes af øget kontantudgift fra investoren.