Co to jest inwestycja związana z odpowiedzialnością?
Inwestycja oparta na zobowiązaniach to system zarządzania aktywami, który ma na celu pokrycie wszystkich powiązanych kosztów związanych z inwestycją. Jest to dodatek do typowej praktyki dążenia do uzyskania najlepszych zysków. Jest powszechnie stosowany w funduszach emerytalnych i emeryturach. Celem inwestycji opartej na zobowiązaniach jest zarządzanie aktywami z uwzględnieniem zarówno bieżących, jak i przyszłych kosztów.
Najczęściej stosuje się inwestycje oparte na zobowiązaniach w ramach programów emerytalnych. Jest to szczególnie prawdziwe w przypadku programów określonych świadczeń, które wypłacają świadczenia pracownicze na całe życie od początku przejścia na emeryturę. Plany te mogą z czasem generować znaczne opłaty, szczególnie dla wysoko postawionych pracowników o największych emeryturach. Jeśli nie zostaną podjęte takie działania, jak inwestycje oparte na zobowiązaniach, emerytura może zostać niedofinansowana.
Podstawą inwestycji opartych na zobowiązaniach jest obliczenie, które określa przyszłe koszty funduszu. To daje zarządzającemu funduszem wyobrażenie, jakie zyski będą potrzebne na pokrycie kosztów. Wtedy inwestor będzie wiedział, jaką kwotę gotówki należy zainwestować i jak zaplanować przyszłe inwestycje. Wiele planów będzie również zawierać zabezpieczenie stóp procentowych, ponieważ może to pomóc w zarządzaniu stratami z inwestycji spowodowanymi zmianami stóp procentowych.
Typowa strategia inwestycyjna oparta na zobowiązaniach będzie obejmować kilka wspólnych elementów. Jednym z kluczowych czynników jest to, że inwestycje o niższym dochodzie, takie jak obligacje lub rynki pieniężne, pozwalają zachować środki pieniężne potrzebne na bieżące i przyszłe zobowiązania. W niektórych przypadkach środki pieniężne mogą zostać zdeponowane, a przy użyciu swapów procentowych zostaną ostatecznie przeliczone na stałą stopę procentową.
Kolejnym aspektem strategii inwestycyjnej opartej na zobowiązaniach jest segmentacja różnych inwestycji w celu lepszego oszacowania przyszłych kosztów. Zasadniczo jest to proces oddzielania inwestycji krótko- i długoterminowych, aby każdy z nich mógł w pełni wykorzystać swój potencjał. Wynika to z faktu, że łatwiej jest oszacować przyszłe koszty, gdy aktywa są zasadniczo zamrożone, ale jeśli nie ma ruchu, nie można zmaksymalizować zysków. W ten sposób segmentacja pozwala na pewien ruch w niektórych obszarach, podczas gdy inne segmenty są gotowe do oszacowania przyszłych kosztów.
Zarządzanie inwestycją opartą na zobowiązaniach może również obejmować zmianę oczekiwań na obniżenie zwrotu z aktywów (ROA). Zazwyczaj oznacza to, że niektóre inwestycje w akcje mogą wymagać przeniesienia na obligacje. Koszty związane z tymi zmianami zwykle będą musiały zostać zrekompensowane przez zwiększenie nakładów pieniężnych od inwestora.