Was ist eine haftungsbedingte Investition?
Eine haftungsorientierte Anlage ist ein System der Vermögensverwaltung, das alle mit der Anlage verbundenen Kosten abdecken soll. Dies ist zusätzlich zu der typischen Praxis des Strebens nach den besten Erträgen. Es wird häufig bei Pensionskassen und Pensionen eingesetzt. Das Ziel einer haftungsorientierten Investition besteht darin, die Vermögenswerte unter Berücksichtigung der aktuellen und zukünftigen Kosten zu verwalten.
Am häufigsten wird bei Pensionsplänen eine haftungsabhängige Anlage verwendet. Dies gilt insbesondere für leistungsorientierte Pläne, bei denen ein Arbeitnehmer ab dem Beginn der Pensionierung lebenslang eine Leistung erhält. Diese Pläne können im Laufe der Zeit erhebliche Gebühren verursachen, insbesondere für hochrangige Mitarbeiter mit der höchsten Rente. Wenn eine Maßnahme wie eine haftungsbedingte Investition nicht ergriffen wird, kann eine Rente unterfinanziert werden.
Das Herzstück der haftungsabhängigen Anlage ist eine Berechnung, die die zukünftigen Kosten des Fonds bestimmt. Dies gibt dem Fondsmanager eine Vorstellung davon, welche Gewinne zur Kostendeckung erforderlich sind. Dann weiß ein Anleger, wie viel Geld investiert werden muss und wie er zukünftige Investitionen strategisch planen kann. Viele Pläne werden auch eine Zinsabsicherung haben, da dies dazu beitragen kann, die Verluste einer Investition aufgrund von Zinsänderungen zu steuern.
Eine typische haftungsorientierte Anlagestrategie umfasst mehrere gemeinsame Elemente. Ein Schlüsselfaktor ist, dass Anlagen mit geringerer Rendite wie Anleihen oder Geldmärkte den für gegenwärtige und zukünftige Verbindlichkeiten erforderlichen Finanzmittelbedarf erhalten. In einigen Fällen kann Bargeld eingezahlt werden, und mithilfe von Zinsswaps wird es schließlich in einen festen Zinssatz umgewandelt.
Ein weiterer Aspekt der haftungsorientierten Anlagestrategie besteht darin, verschiedene Anlagen zu segmentieren, um die zukünftigen Kosten besser einschätzen zu können. Im Wesentlichen handelt es sich dabei um den Prozess der Trennung von kurz- und langfristigen Investitionen, damit sie jeweils ihr volles Potenzial entfalten können. Dies liegt daran, dass es einfacher ist, zukünftige Kosten zu schätzen, wenn Vermögenswerte im Wesentlichen eingefroren sind. Wenn jedoch keine Bewegung vorliegt, ist es nicht möglich, die Rendite zu maximieren. Die Segmentierung ermöglicht daher in einigen Bereichen eine gewisse Bewegung, während andere Segmente für Schätzungen der künftigen Kosten bereit sind.
Die Verwaltung einer haftungsabhängigen Investition kann auch die Änderung der Erwartungen in Richtung einer verringerten Kapitalrendite (ROA) einschließen. Dies bedeutet normalerweise, dass einige Aktienanlagen möglicherweise in Anleihen investiert werden müssen. Die mit diesen Änderungen verbundenen Kosten müssen in der Regel durch höhere Barauslagen des Anlegers ausgeglichen werden.