O que é um investimento orientado por responsabilidade?
Um investimento orientado a passivos é um sistema de gerenciamento de ativos destinado a cobrir todos os custos relacionados associados ao investimento. Isso é um acréscimo à prática típica de tentar obter os melhores retornos. É comumente usado com fundos de aposentadoria e pensões. O objetivo de um investimento orientado a passivos é gerenciar ativos com os custos atuais e futuros em mente.
É mais comum usar um investimento direcionado a passivos com planos de pensão. Isso é particularmente verdadeiro nos planos de benefícios definidos, que pagam um benefício vitalício a um empregado desde o início da aposentadoria. Esses planos podem gerar taxas significativas ao longo do tempo, principalmente para funcionários de alto escalão que têm as maiores pensões. Se uma ação como investimento orientado a passivos não for tomada, uma pensão pode acabar sendo subfinanciada.
No cerne do investimento orientado a passivos está um cálculo que determina os custos futuros do fundo. Isso dá ao gerente do fundo uma idéia de que tipo de ganhos serão necessários para cobrir os custos. Então, um investidor saberá qual quantidade de caixa precisa ser investida e como definir estratégias para investimentos futuros. Muitos planos também terão um hedge de taxa de juros, pois isso pode ajudar a gerenciar as perdas em um investimento devido a alterações nas taxas.
Uma estratégia típica de investimento orientada a passivos incluirá vários elementos comuns. Um fator importante é que os investimentos de menor rendimento, como títulos ou mercados monetários, preservam o caixa necessário para o passivo circulante e futuro. Em alguns casos, o dinheiro pode ser depositado e, usando swaps de taxa de juros, será eventualmente convertido para uma taxa fixa.
Outro aspecto da estratégia de investimento orientado a passivos é segmentar vários investimentos para melhor estimar os custos futuros. Em essência, esse é o processo de separar os investimentos de curto e de longo prazo, para que cada um possa atingir seu pleno potencial. Isso ocorre porque é mais fácil estimar custos futuros quando os ativos estão essencialmente congelados, mas se não houver movimento, não será possível maximizar retornos. Assim, a segmentação permite algum movimento em algumas áreas, enquanto outros segmentos estão prontos para estimativas de custos futuros.
O gerenciamento de um investimento orientado a passivos também pode incluir mudanças nas expectativas para um retorno reduzido dos ativos (ROA). Isso normalmente significa que alguns investimentos em ações podem precisar ser transferidos para títulos. Os custos associados a essas mudanças geralmente precisam ser compensados pelo aumento de despesas de caixa por parte do investidor.