Hva er et Private Equity Fund?

Et private equity-fond er en investeringsgruppe som er dannet av private investorer. Disse gruppene er strukturert som et begrenset partnerskap. De gir en måte for velstående investorer å investere store summer med reduserte skatteforpliktelser, og størrelsen på investeringene deres gir dem tilgang til markeder som ikke er tilgjengelige for små investorer.

Gruppen som kommer sammen for å danne private equity-fondet består av primærfondsinvestorer. De oppretter et begrenset partnerskap der de er de begrensede samarbeidspartnerne, noe som betyr at de får avkastning på investeringer, men ikke har direkte kontroll over eiendelene. Den generelle partneren, som har den kontrollen, er vanligvis et aksjeselskap opprettet av primærfondinvestorene. De kan ansette en utenforstående enhet til å fungere som forvalter av fondet. Forvalteren bestemmer hvordan han skal bygge fondets portefølje.

Etter at fondet har oppnådd et visst engasjementsnivå, er det vanligvis stengt for ytterligere investeringer. Det er imidlertid to måter å investere i et private equity-fond etter den første forpliktelsesperioden. Den ene er sekundærfondsinvestering, der en investor kjøper en andel i porteføljen når den har begynt å realisere avkastning. Dette er tilgjengelig bare etter at fondet oppfyller sine forpliktelser overfor primærfondinvestorene. Det andre er saminvestering, som er tilgjengelig når en forvalter bestemmer at en investering er for stor for fondets portefølje og ber primærfondsinvestorene investere direkte i selskapet ved å samle pengene sine med fondets.

Hvilke investeringer som et hvilket som helst bestemt fond kan gjøre, er skissert i dens konstitusjon. Fortjeneste er ikke det eneste hensynet. Forvaltere av private equity kan sverte omdømmet ved å investere i moralsk tvilsomme virksomheter fordi investeringene i fondene går utover enkle aksjekjøp - fondene blir involvert i selskapene de investerer i.

Private equity-fond deltar vanligvis i tre typer investeringsatferd: oppkjøp, risikovillig kapital og mezzaninfinansiering. Ved oppkjøp kjøper private equity-fondet et sviktende selskap og omstrukturerer det, og høster fordelene av selskapets snuoperasjon. Risikokapitalinvesteringer er summen som blir gitt til nyetablerte i retur for en andel av fortjenesten. Mezzanine-finansiering, som først og fremst brukes til å finansiere andre typer investeringer, er ansvarlig gjeld som gir kortsiktig avkastning som vokser med kontantstrømmen til selskapet. Investeringer i private equity er risikable, og suksessen avhenger av fondsforvalterens evne til å identifisere lovende utsikter.