Vad är en Private Equity Fund?
En private equity-fond är en investeringsgrupp som bildas av privata investerare. Dessa grupper är strukturerade som begränsade partnerskap. De ger ett sätt för rika investerare att investera stora summor med reducerade skatteskyldigheter, och storleken på deras investeringar ger dem tillgång till marknader som inte är tillgängliga för små investerare.
Gruppen som sammanförs för att bilda private equity-fonden består av primära fondinvesterare. De skapar ett begränsat partnerskap där de är de begränsade partnerna, vilket innebär att de får avkastning på investeringar men inte har direkt kontroll över tillgångarna. Den allmänna partner, som har den kontrollen, är vanligtvis ett bolag med begränsat ansvar som inrättas av primära fondinvesterare. De kan anställa en extern enhet för att fungera som förvaltare av fonden. Förvaltaren beslutar hur man ska bygga fondens portfölj.
När fonden når en viss nivå av åtagande är den vanligtvis stängd för ytterligare investeringar. Det finns dock två sätt att investera i en private equity-fond efter den första åtagandeperioden. Den ena är sekundära fondinvesteringar, där en investerare köper en andel i portföljen när den har börjat realisera avkastning. Detta är tillgängligt först efter att fonden uppfyller sina skyldigheter gentemot de primära fondinvesterarna. Den andra är saminvestering, som är tillgänglig när en förvaltare beslutar att en investering är för stor för fondens portfölj och ber de primära fondinvesterarna att investera direkt i företaget genom att samla sina pengar med fondens.
De typer av investeringar som en viss fond kan göra beskrivs i dess konstitution. Vinst är inte det enda övervägandet. Förvaltare av private equity-fonder kan plåga sitt rykte genom att investera i moraliskt ifrågasatta företag eftersom fondernas investeringar går utöver enkla aktieköp - fonderna blir involverade i de företag de investerar i.
Private equity-fonder bedriver vanligtvis tre typer av investeringsbeteenden: buyouts, riskkapital och mezzaninfinansiering. Vid utköp köper private equity-fonden ett misslyckande företag och omstrukturerar det och skördar fördelarna med företagets vändning. Riskkapitalinvesteringar är summa pengar som ges till nystartade företag mot en andel av vinsten. Mezzanine-finansiering, som främst används för att finansiera andra typer av investeringar, är förlagslån som genererar kortsiktig avkastning som växer med företagets kassaflöde. Investeringar i private equity-fonder är riskabla och deras framgång beror på fondförvaltarens förmåga att identifiera lovande utsikter.