Co to jest fundusz private equity?

Fundusz private equity to grupa inwestycyjna utworzona przez inwestorów prywatnych. Grupy te mają strukturę spółek komandytowych. Umożliwiają bogatym inwestorom inwestowanie dużych kwot przy zmniejszonych obowiązkach podatkowych, a wielkość ich inwestycji umożliwia im dostęp do rynków niedostępnych dla małych inwestorów.

Grupa, która tworzy fundusz private equity, składa się z inwestorów funduszu podstawowego. Tworzą spółkę komandytową, w której są komandytariuszami, co oznacza, że ​​otrzymują zwrot z inwestycji, ale nie mają bezpośredniej kontroli nad aktywami. Komplementariusz, który sprawuje tę kontrolę, jest zwykle spółką z ograniczoną odpowiedzialnością utworzoną przez inwestorów funduszu podstawowego. Mogą zatrudnić podmiot zewnętrzny, który będzie zarządzał funduszem. Zarządzający decyduje, jak zbudować portfel funduszu.

Gdy fundusz osiągnie określony poziom zaangażowania, zazwyczaj jest zamknięty na dodatkowe inwestycje. Istnieją jednak dwa sposoby inwestowania w fundusz private equity po początkowym okresie rozliczeniowym. Jedną z nich jest inwestycja w fundusz wtórny, w której inwestor kupuje udział w portfelu, gdy zacznie on uzyskiwać zwroty. Jest to dostępne dopiero po wypełnieniu przez fundusz zobowiązań wobec inwestorów funduszu podstawowego. Druga to współinwestycja, która jest dostępna, gdy zarządzający uzna, że ​​inwestycja jest zbyt duża dla portfela funduszu, i prosi inwestorów funduszu pierwotnego o inwestowanie bezpośrednio w spółkę poprzez połączenie ich środków z funduszem.

Rodzaje inwestycji, które może dokonać dany fundusz, zostały określone w jego konstytucji. Zysk nie jest jedynym czynnikiem. Zarządzający funduszami private equity mogą zniszczyć swoją reputację, inwestując w moralnie wątpliwe firmy, ponieważ inwestycje funduszy wykraczają poza zwykłe zakupy akcji - fundusze angażują się w spółki, w które inwestują.

Fundusze typu private equity zazwyczaj angażują się w trzy rodzaje zachowań inwestycyjnych: wykupy, venture capital i finansowanie typu mezzanine. W przypadku wykupów fundusz private equity kupuje upadającą spółkę i przeprowadza jej restrukturyzację, czerpiąc korzyści z reorganizacji spółki. Inwestycje typu venture capital to kwoty pieniężne przekazywane start-upom w zamian za udział w zyskach. Finansowanie typu mezzanine, które jest głównie wykorzystywane do finansowania innych rodzajów inwestycji, to dług podporządkowany, który generuje krótkoterminowe zwroty, które rosną wraz z przepływami pieniężnymi firmy. Inwestycje w fundusze private equity są ryzykowne, a ich sukces zależy od zdolności zarządzającego funduszem do zidentyfikowania obiecujących perspektyw.