Hva er et kapitalmarked for eiendommer?

Et kapitalmarked for eiendommer består av enkeltpersoner og institusjonelle investorer som investerer penger enten direkte eller indirekte i eiendommer. Byggefirmaer er veldig avhengige av kontantinfusjoner fra kapitalmarkedet for å finansiere arbeid med nye og eksisterende bygninger. Siden eiendomsinvesteringer er sikret med eiendom eller pantelån, utsetter eiendomskapitalmarkedet normalt investorer for lavere risikonivå enn investeringer i usikrede kapitalmarkeder.

Direkte investeringer i kapitalmarkedet innebærer ofte eiendomsinvesteringer (REIT). Når investorer kjøper aksjer i en REIT, brukes salget av aksjen til å kjøpe næringseiendom eller bolig. Normalt eier en enkelt REIT et bredt utvalg av eiendommer som ligger forskjellige steder for å beskytte investorene i tilfelle eiendomsprisene synker i et bestemt marked. Investorer mottar utbytte som består av leieinntekter eller fortjenesten generert av eiendomsomsetning. REITs er med på å drive eiendomsmarkedet fordi byggefirmaer kan selge eiendommer til disse fondene og bruke salgsinntektene til å finansiere bygging av nye utbygginger.

Bortsett fra å kjøpe eiendommer, investerer noen REITs i boliglån. Rentebetalingene på de underliggende lånene overføres til REITs aksjonærer som utbytte. I de fleste tilfeller kjøper REITs store bassenger med pantelån fra investeringsselskaper, og disse selskapene bruker salgsinntektene for å finansiere flere lån. Kjøp av eiendommer har en tendens til å øke når finansiering er lett tilgjengelig, noe som betyr at REIT indirekte styrker markedet for eiendomskapital.

Mens REIT-er bare investerer i eiendommer og pantelån, investerer mange aksjefond og hedgefondsselskaper i en lang rekke forskjellige verdipapirer som kan omfatte eiendommer og lån. Fondsforvaltere ser på disse investeringene som relativt stabile sammenlignet med aksjeinvesteringer, og mange selskaper opprettholder en fast prosentandel av eiendomsrelaterte eiendeler i mange typer investeringsfond. Derfor må byggefirmaer og långivere holde bygningseiendommer og skrive lån for å tilfredsstille etterspørselen etter eiendomsrelaterte verdipapirer.

Mange finansieringsselskaper skriver bare lån til kredittverdige låntakere, mens byggefirmaer typisk verifiserer eiendelene til enkeltpersoner før de godtar bud på nye hjem. Dette betyr at personer med dårlig kreditt eller minimal inntekt ofte ikke er i stand til å kjøpe eiendom eller få lån. Noen aktører i markedet for eiendomskapital hjelper disse menneskene ved å tilby å finansiere lån med høy risiko og utvikling av eiendommer. Disse fondselskapene reduserer risikoen ved å kreve høyere renter enn konvensjonelle långivere. I tillegg selger mange selskaper noen av disse høyrisikopapirene til andre investorer.