Co je to realitní kapitálový trh?
Trh s nemovitostmi zahrnuje jednotlivce a institucionální investory, kteří investují peníze přímo nebo nepřímo do nemovitostí. Stavební firmy jsou silně závislé na peněžních infuzích z kapitálového trhu při financování práce na nových a stávajících budovách. Protože jsou investice do nemovitostí zajištěny nemovitostmi nebo hypotékami, trh s nemovitostmi obvykle vystavuje investory nižší míře rizika než investice na nezajištěných kapitálových trzích.
Přímé investice na kapitálovém trhu často zahrnují trusty s nemovitostmi (REIT). Když investoři kupují akcie REIT, výnosy z prodeje akcií se používají k nákupu komerčních nebo rezidenčních nemovitostí. Jeden REIT obvykle vlastní širokou škálu nemovitostí umístěných na různých místech, aby ochránil investory v případě poklesu cen nemovitostí na konkrétním trhu. Investoři dostávají dividendy, které se skládají z příjmů z pronájmu nebo zisků z prodeje nemovitostí. REITs pomáhají řídit realitní trh, protože stavební společnosti mohou těmto nemovitostem prodávat nemovitosti a pomocí výtěžku z prodeje financovat výstavbu nového vývoje.
Kromě nákupu nemovitostí některé REIT investují do komerčních nebo rezidenčních hypoték. Úrokové platby z podkladových půjček jsou přenášeny na akcionáře REIT jako výplaty dividend. Ve většině případů REIT nakupují velké fondy hypoték od investičních společností a tyto firmy využívají výtěžek z prodeje k financování dalších půjček. Nákupy nemovitostí mají tendenci se zvyšovat, když je financování snadno dostupné, což znamená, že REIT nepřímo posiluje trh s nemovitostmi.
Zatímco REIT investují pouze do nemovitostí a hypoték, mnoho společností podílových fondů a hedgeových fondů investuje do široké škály různých cenných papírů, které mohou zahrnovat nemovitosti a půjčky. Správci fondů považují tyto typy investic za relativně stabilní ve srovnání s investicemi do vlastního kapitálu a mnoho firem si v mnoha typech investičních fondů udržuje pevné procento aktiv souvisejících s nemovitostmi. Stavební společnosti a věřitelé proto musí udržovat stavební nemovitosti a psát půjčky, aby uspokojili poptávku po cenných papírech souvisejících s nemovitostmi.
Mnoho finančních společností píše půjčky pouze pro důvěryhodné dlužníky, zatímco stavební společnosti obvykle ověřují aktiva jednotlivců před přijetím nabídek na nové domy. To znamená, že lidé se špatným úvěrem nebo minimálním příjmem často nejsou schopni koupit nemovitost nebo získat půjčku. Někteří hráči na trhu s nemovitostmi pomáhají těmto lidem tím, že jim nabízejí financování rizikových úvěrů a nemovitostí. Tyto akciové společnosti zmírňují rizika spojená s účtováním vyšších úrokových sazeb než konvenční věřitelé. Mnoho společností navíc prodává některé z těchto vysoce rizikových cenných papírů jiným investorům.