Was ist ein Immobilienkapitalmarkt?
Ein Immobilienkapitalmarkt besteht aus Privatpersonen und institutionellen Anlegern, die direkt oder indirekt Geld in Immobilien investieren. Baufirmen sind in hohem Maße auf Geldinfusionen vom Kapitalmarkt angewiesen, um Arbeiten an neuen und bestehenden Gebäuden zu finanzieren. Da Immobilienanlagen durch Immobilien oder Hypotheken besichert sind, ist der Immobilienkapitalmarkt in der Regel einem geringeren Risiko ausgesetzt als Anlagen an ungesicherten Kapitalmärkten.
Bei Direktinvestitionen am Kapitalmarkt handelt es sich häufig um Real Estate Investment Trusts (REITs). Wenn Anleger Anteile an einem REIT kaufen, wird der Verkaufserlös für den Kauf von Gewerbe- oder Wohnimmobilien verwendet. Normalerweise besitzt ein einziger REIT eine Vielzahl von Immobilien, die sich an verschiedenen Standorten befinden, um Anleger für den Fall zu schützen, dass die Immobilienpreise in einem bestimmten Markt sinken. Anleger erhalten Dividenden, die sich aus Mieteinnahmen oder den Gewinnen aus Immobilienverkäufen zusammensetzen. REITs tragen dazu bei, den Immobilienmarkt voranzutreiben, da Bauunternehmen Immobilien an diese Fonds verkaufen und den Verkaufserlös zur Finanzierung des Baus neuer Entwicklungen verwenden können.
Abgesehen vom Immobilienkauf investieren einige REITs in Gewerbe- oder Wohnhypotheken. Die Zinszahlungen für die zugrunde liegenden Darlehen werden als Dividendenzahlungen an die Aktionäre des REIT weitergegeben. In den meisten Fällen kaufen REITs große Hypothekenpools von Investmentgesellschaften, und diese Unternehmen verwenden den Verkaufserlös, um mehr Kredite zu finanzieren. Immobilienkäufe nehmen tendenziell zu, wenn eine Finanzierung verfügbar ist, was bedeutet, dass REITs den Immobilienkapitalmarkt indirekt stützen.
Während REITs nur in Immobilien und Hypotheken investieren, investieren viele Investmentfonds und Hedgefonds-Unternehmen in eine Vielzahl unterschiedlicher Wertpapiere, darunter Immobilien und Kredite. Fondsmanager halten diese Art von Anlagen im Vergleich zu Aktienanlagen für relativ stabil, und viele Unternehmen halten bei vielen Arten von Investmentfonds einen festen Prozentsatz des immobilienbezogenen Vermögens aufrecht. Daher müssen Bauunternehmen und Kreditgeber weiterhin Immobilien bauen und Kredite aufnehmen, um die Nachfrage nach immobilienbezogenen Wertpapieren zu befriedigen.
Viele Finanzunternehmen schreiben Kredite nur für kreditwürdige Kreditnehmer, während Bauunternehmen in der Regel das Vermögen von Einzelpersonen überprüfen, bevor sie Angebote für neue Häuser annehmen. Dies bedeutet, dass Menschen mit schlechten Krediten oder geringem Einkommen oft nicht in der Lage sind, Immobilien zu kaufen oder Kredite zu erhalten. Einige Akteure am Immobilienkapitalmarkt unterstützen diese Menschen, indem sie risikoreiche Kredite und Immobilienentwicklungen finanzieren. Diese Fondsgesellschaften mindern die damit verbundenen Risiken, indem sie höhere Zinssätze verlangen als herkömmliche Kreditgeber. Darüber hinaus verkaufen viele Unternehmen einige dieser risikoreichen Wertpapiere an andere Anleger.