不動産資本市場とは？

不動産資本市場は、不動産に直接または間接的にお金を投資する個人および機関投資家で構成されます。 建設会社は、新規および既存の建物の工事に資金を供給するために、資本市場からの現金の注入に大きく依存しています。 不動産投資は不動産または住宅ローンによって担保されているため、不動産資本市場は通常、投資家を無担保資本市場への投資よりも低いレベルのリスクにさらしています。

資本市場への直接投資には、しばしば不動産投資信託（REIT）が含まれます。 投資家がREITの株式を購入する場合、株式売却代金は商業用または住宅用不動産の購入に使用されます。 通常、特定の市場で不動産価格が下落した場合に投資家を保護するために、単一のREITがさまざまな場所にある多種多様な不動産を所有しています。 投資家は、賃貸収入または不動産販売によって得られた利益で構成される配当を受け取ります。 不動産会社は不動産市場を促進するのに役立ちます。建設会社はこれらのファンドに不動産を売却し、売却代金を使用して新規開発の建設に資金を提供できるためです。

不動産の購入とは別に、一部のREITは商業または住宅ローンに投資しています。 基礎となるローンの利払いは、配当支払いとしてREITの株主に引き渡されます。 ほとんどの場合、REITは投資会社から住宅ローンの大きなプールを購入し、これらの企業は売却代金を使用してより多くのローンを融資します。 資金調達が容易に利用できる場合、不動産購入は増加する傾向があります。つまり、REITは間接的に不動産資本市場を強化します。

REITは不動産と住宅ローンのみに投資しますが、多くのミューチュアルファンドとヘッジファンド会社は、不動産とローンを含む多種多様な証券に投資します。 ファンドマネジャーは、これらのタイプの投資を株式投資と比較して比較的安定していると考えており、多くの企業は多くのタイプの投資ファンドで不動産関連資産の一定割合を維持しています。 したがって、建設会社と貸し手は、不動産関連証券の需要を満たすために、不動産の建設とローンの作成を続けなければなりません。

多くの金融会社は信用できる借り手のみに融資を行いますが、建設会社は通常、新しい住宅の入札を受け入れる前に個人の資産を確認します。 これは、信用不良者または最低限の収入を持つ人々が、不動産を購入したり、ローンを取得することができないことが多いことを意味します。 不動産資本市場の一部のプレーヤーは、高リスクの融資や不動産開発の資金を提供することでこれらの人々を支援しています。 これらのファンド会社は、従来の貸し手よりも高い金利を請求することにより、関連するリスクを軽減します。 さらに、多くの企業がこれらのハイリスク証券の一部を他の投資家に販売しています。