Hvad er et kapitalmarked for fast ejendom?
Et marked for fast ejendom består af enkeltpersoner og institutionelle investorer, der investerer penge enten direkte eller indirekte i fast ejendom. Bygningsfirmaer er stærkt afhængige af kontante tilførsler fra kapitalmarkedet for at finansiere arbejde med nye og eksisterende bygninger. Da ejendomsinvesteringer er sikret ved ejendom eller realkreditlån, udsætter markedet for fast ejendom normalt investorer for lavere risikoniveauer end investeringer i usikrede kapitalmarkeder.
Direkte investeringer på kapitalmarkedet involverer ofte ejendomsinvesteringstrusts (REIT). Når investorer køber aktier i en REIT, bruges salget til salg til erhverv eller erhvervsejendomme. Normalt ejer en enkelt REIT en bred vifte af ejendom beliggende forskellige steder for at beskytte investorerne i tilfælde af, at ejendomspriserne falder på et bestemt marked. Investorer modtager udbytte, der består af lejeindtægter eller overskuddet genereret ved salg af ejendom. REITs hjælper med at drive ejendomsmarkedet, fordi byggefirmaer kan sælge ejendomme til disse fonde og bruge salgsprovenuet til at finansiere opførelsen af nye udviklinger.
Bortset fra at købe fast ejendom, investerer nogle REIT'er i erhvervs- eller boliglån. Rentebetalingerne på de underliggende lån videreføres til REITs aktionærer som udbytte. I de fleste tilfælde køber REITs store puljer af prioritetslån fra investeringsselskaber, og disse virksomheder bruger salgsprovenuet til at finansiere flere lån. Indkøb af fast ejendom har en tendens til at stige, når finansiering er let tilgængelig, hvilket betyder, at REIT indirekte styrker markedet for ejendomskapital.
Mens REIT kun investerer i fast ejendom og pantelån, investerer mange gensidige fonde og hedgefondsselskaber i en lang række forskellige værdipapirer, der kan omfatte fast ejendom og lån. Fondsforvaltere betragter disse typer investeringer som relativt stabile sammenlignet med aktieinvesteringer, og mange virksomheder opretholder en fast procentdel af ejendomsrelaterede aktiver i mange typer investeringsfonde. Derfor skal byggefirmaer og långivere holde bygningsejendomme og skrive lån for at imødekomme efterspørgslen efter ejendomsrelaterede værdipapirer.
Mange finansieringsselskaber skriver kun lån til kreditværdige låntagere, mens byggefirmaer typisk verificerer enkeltpersoners aktiver, før de accepterer bud på nye hjem. Dette betyder, at folk med dårlig kredit eller minimal indkomst ofte ikke er i stand til at købe fast ejendom eller få lån. Nogle aktører på ejendomskapitalmarkedet hjælper disse mennesker ved at tilbyde at finansiere lån med høj risiko og udvikling af fast ejendom. Disse fondsselskaber mindsker risikoen ved at opkræve højere renter end konventionelle långivere. Derudover sælger mange virksomheder nogle af disse værdipapirer med høj risiko til andre investorer.