Hva er et ineffektivt marked?

Et ineffektivt marked er et der prisene på varer som omsettes, gjenspeiler ikke den beste tilgjengelige informasjonen om deres verdi. Noen elementer vil bli overvurdert, mens andre er undervurdert. Følgelig vil noen investorer realisere større avkastning enn berettiget, mens andre vil være større risiko enn planlagt. En slik situasjon kan oppstå når relevant forretningsinformasjon ikke blir avslørt eller at varen som omsettes ikke har vært utsatt for tilstrekkelig analyse. Det kan også oppstå når investorer ser bort fra relevant informasjon og er motivert av hype eller emosjonell respons.

Den effektive markedshypotesen (EMH) står i direkte kontrast til et ineffektivt marked. Denne hypotesen hevder at verdiene til elementer som aksjer vil være basert på den rasjonelle evalueringen av den beste informasjonen som er tilgjengelig. En feil verdsettelse for en aksje kunne bare eksistere midlertidig før markedet eliminerer avviket. Det følger av EMH som avkastning på investeringer større enn MARket gjennomsnitt på grunn av ekspertanalyse skal ikke være konsekvent mulig. Høyere avkastning ville bare være mulig ved å gjøre investeringer med høyere risiko.

Midt akseptert som en teoretisk modell, er det betydelig kontrovers i å anvende EMH på virkelige markeder. Det er investorer som konsekvent har overgått markedsgjennomsnittet på lang sikt. Markedskrasj og aksjebobler, grovt overvurderte aksjer, antyder at markedene i den virkelige verden oppfører seg på mange måter som et ineffektivt marked.

Atferdsøkonomi søker å forklare beslutninger som fører til et ineffektivt marked når det gjelder psykologiske og emosjonelle faktorer. Denne tilnærmingen prøver å redegjøre for markedsatferd som er i strid med EMH og ikke kan forklares hvis investoren antas å ta rasjonelle valg. Tempo og presentasjon av informasjon sammen med egenskapene til markedsdeltakere blir studert.Disse blir sett på som faktorer som påvirker beslutningene fra individuelle investorer som brønner som markedets retning som helhet.

En slik faktor blir referert til som den psykologiske tilstanden eller stemningen i markedet. Studier av langsiktige trender gir eksempler på markedssvingninger som er i strid med den rasjonelle valgforutsetningen. En bandwagon -effekt kan føre til at investorer blir med i en trend i strid med deres tro og analyse. Tilsvarende kan rasjonelle investorer feide sammen i panikk-salg, drevet av en grunnløs frykt for økonomisk tap. En av disse psykologiske statene fører til priser som ikke gjenspeiler den sanne verdien av aksjer og skaper et ineffektivt marked.

Å holde tilbake eller forfalske selskapets informasjon for å øke dens opplevde økonomiske tilstanden kan føre til en unøyaktig aksjevurdering. Å fremme salg av en spesifikk aksje som ikke er verdt, men for å øke megleravgiftene, bidrar også til et ineffektivt marked. Slik uetisk og ulovlig praksis erE -faktorer er utenfor omfanget av markedsteori. De er imidlertid vanlige og undergraver en investors objektive analyse.