Vad är en ineffektiv marknad?
En ineffektiv marknad är en där priserna på föremål inte återspeglar den bästa tillgängliga informationen om deras värde. Vissa artiklar kommer att övervärderas, medan andra är undervärderade. Följaktligen kommer vissa investerare att inse större avkastning än motiverat medan andra kommer att vara ansvariga för större risk än planerat. En sådan situation kan uppstå när relevant affärsinformation inte avslöjas eller den handel som handlas har inte varit föremål för tillräcklig analys. Det kan också inträffa när investerare bortser från relevant information och motiveras av hype eller emotionellt svar.
Den effektiva marknadshypotesen (EMH) står i direkt kontrast till en ineffektiv marknad. Denna hypotes hävdar att värdena på artiklar som lager kommer att baseras på den rationella utvärderingen av den bästa tillgängliga informationen. En felaktig värdering för en aktie kunde endast existera tillfälligt innan marknaden eliminerar avvikelsen. Det följer av EMH som återgår till investeringar större än MARKET -genomsnittet på grund av expertanalys bör inte vara konsekvent möjligt. Högre avkastning skulle endast vara möjlig genom att göra högre riskinvesteringar.
allmänt accepterat som en teoretisk modell, det finns betydande kontroverser när det gäller att tillämpa EMH på verkliga marknader. Det finns investerare som konsekvent har överträffat marknadsgenomsnittet på lång sikt. Marknadskraschar och lagerbubblor, grovt övervärderade aktier, skulle föreslå att marknaderna i verkliga världen uppför sig på många sätt som en ineffektiv marknad.
Beteendeekonomi försöker förklara beslut som leder till en ineffektiv marknad när det gäller psykologiska och emotionella faktorer. Denna strategi försöker redogöra för marknadsbeteende som strider mot EMH och inte kan förklaras om investeraren antas göra rationella val. Tempo och presentation av information tillsammans med marknadsaktörernas egenskaper studeras.Dessa ses som faktorer som påverkar besluten från enskilda investerare så väl som marknadens riktning som helhet.
En sådan faktor kallas marknadens psykologiska tillstånd eller känsla. Studier av långsiktiga trender ger exempel på marknadsvängningar som strider mot det rationella valet. En bandwagon -effekt kan få investerare att gå med i en trend som strider mot deras övertygelser och analys. På liknande sätt kan annars rationella investerare sopas med i en panikförsäljning, drivs av en ogrundad rädsla för ekonomisk förlust. Endera av dessa psykologiska tillstånd leder till priser som inte återspeglar det verkliga värdet på lager och skapar en ineffektiv marknad.
Kontakter eller förfalskande företagsinformation för att öka dess upplevda ekonomiska tillstånd kan leda till en felaktig värdering av aktier. Att främja försäljningen av en specifik aktie som inte är värdet utan för att öka mäklaravgifterna bidrar också till en ineffektiv marknad. Sådana oetiska och olagliga praxis ärE -faktorer ligger utanför marknadsteorin. De är emellertid vanliga och undergräver en investerares objektiv analys.