Hva er en renteavtale?

En renteavtale er en type finansiell kontrakt som forplikter kjøperen til å tilby en type kompensasjon til selgeren hvis og når renten som er identifisert i vilkårene i avtalen skal variere fra en eller annen type forhåndsbestemt figur eller tallintervall. Også kjent som en FRA- eller terminrenteavtale, inkluderer denne typen kontrakter vanligvis en struktur for anbudsbetaling for disse betalingene i henhold til statusen til renten på bestemte tidspunkter gjennom avtalens varighet. En over-the-counter avtale av denne typen vil innebære bruk av flytende eller variabel rente som en del av avtalen.

Strukturen i en renteavtale vil innebære identifisering av det som kalles streikesatsen. Dette er ganske enkelt satsen som fungerer som standard for å avgjøre om det er sjanse for at interesse skyldes selgeren. Sammen med streikfrekvensen vil vilkårene i avtalen også definere det som kalles en referansesats. Referansesatsen er den variable renten som kan stige eller falle under streikfrekvensen og muligens utløse nødvendigheten av å tilby en slags rentebetaling til selgeren.

I faktisk praksis må kjøperen foreta en slags betaling til selgeren hvis referansesatsen skal overstige streikfrekvensen på bestemte punkter i løpet av renteavtalen. Hver gang det vises at referansesatsen er over streikfrekvensen ved eller i nærheten av en av disse angitte tidsrammer, forfaller en betaling til selgeren, basert på hvor mye referansesatsen overstiger streikfrekvensen. Prosessen fortsetter til kontrakten når utløpsdatoen, da de to partene kan velge å fornye ordningen eller gå videre til andre investeringsmuligheter.

Tanken bak en renteavtale er å gi begge parter potensial til å tjene et slags avkastning fra transaksjonen. Kjøperen vil tjene mer på avkastningen hvis referansesatsen forblir under streikfrekvensen, siden dette betyr at det ikke betales noen betalinger til selgeren. Samtidig vil selgeren ofte tilby eiendelen til kjøperen til en nedsatt kjøpspris, og anslår at streikfrekvensen vil stige over referansesatsen gjentatte ganger i løpet av avtalens levetid, noe som gjør det mulig å motta avkastning som kompenserer for rabatten og gir litt ekstra inntekt. Begge parter påtar seg en viss grad av risiko for at avtalen ikke vil fungere i deres favør, noe som gjør det nødvendig for både kjøper og selger å projisere resultatet av inngåelse av renteavtalen og avgjøre om risikonivået er verdt potensiell avkastning.