Hvad er en renteaftale?
En renteaftale er en type finansiel kontrakt, der forpligter køberen til at udbudte en eller anden form for kompensation til sælgeren, hvis og hvornår den rentesats, der er identificeret i betingelserne i aftalen, skal variere fra en eller anden form for forudbestemt figur eller række af tal. Også kendt som en FRA- eller fremadrettet renteaftale, denne type kontrakt inkluderer normalt en struktur til udbud af disse betalinger i henhold til status for satsen til bestemte tidspunkter gennem aftalens varighed. En over-the-counter-aftale af denne type vil involvere brugen af en flydende eller variabel rente som en del af aftalen.
Strukturen i en renteaftale vil involvere identifikation af det, der er kendt som strejrente. Dette er simpelthen den sats, der tjener som standarden for at bestemme, om der er chancen for, at interessen bliver på grund af sælgeren. Sammen med strejkefrekvensen vil betingelserne i aftalen også definere, hvad der er kendt som en referencen. DeReferencen er den variable rente, der kan stige eller falde under strejkefrekvensen og muligvis udløse nødvendigheden af at udbytte en slags rentebetaling til sælgeren.
I faktisk praksis skal køberen foretage en slags betaling til sælgeren, hvis referencente satsen skal overstige strejrenten på specifikke punkter i løbet af rentesultatets levetid. Hver gang det viser sig, at referencen er over strejkefrekvensen ved eller i nærheden af en af disse udpegede tidsrammer, forfalder en betaling til sælgeren, baseret på hvor meget denne referencen strides over strejkefrekvensen. Processen fortsætter, indtil kontrakten når sin løbetid, på hvilket tidspunkt de to parter kan vælge at fornye arrangementet eller gå videre til andre investeringsmuligheder.
Idéen bag en renteaftale er at give begge parter potentialet til at tjene en slags afkast fratransaktionen. Køberen står for at tjene mere af et afkast, hvis referencenet forbliver under strejkefrekvensen, da dette betyder, at ingen betalinger skyldes sælgeren. På samme tid vil sælgeren ofte tilbyde aktivet til køberen til en nedsat købspris, der projicerer, at strejrente vil stige over referencenet gentagne gange i løbet af aftalens levetid, hvilket gør det muligt at modtage afkast, der udligner rabatten og giver en lille ekstra indkomst. Begge parter påtager sig en vis grad af risiko for, at aftalen ikke fungerer til deres fordel, hvilket gør det nødvendigt for både køber og sælger at projicere resultatet af indgåelse af rentenesaftalen og bestemme, om risikoniveauet er værd at det potentielle afkast.