O que é um contrato de taxa de juros?

Um contrato de taxa de juros é um tipo de contrato financeiro que compromete o comprador a oferecer algum tipo de compensação ao vendedor se e quando a taxa de juros identificada nos termos do contrato deve variar de algum tipo de valor ou intervalo predeterminado. Também conhecido como FRA ou contrato de taxa a termo, esse tipo de contrato geralmente inclui uma estrutura para oferecer esses pagamentos de acordo com o status da taxa em horários específicos ao longo da duração do contrato. Um contrato de balcão deste tipo envolverá o uso de uma taxa de juros flutuante ou variável como parte do contrato.

A estrutura de um contrato de taxa de juros envolverá a identificação do que é conhecido como taxa de exercício. Essa é simplesmente a taxa que serve como padrão para determinar se existe a chance de o interesse se tornar devido ao vendedor. Juntamente com a taxa de exercício, os termos do contrato também definirão o que é conhecido como taxa de referência. A taxa de referência é a taxa de juros variável que pode subir ou cair abaixo da taxa de exercício e possivelmente acionar a necessidade de oferecer algum tipo de pagamento de juros ao vendedor.

Na prática, o comprador deve fazer algum tipo de pagamento ao vendedor se a taxa de referência exceder a taxa de exercício em pontos específicos durante a vigência do contrato de taxa de juros. Sempre que se verificar que a taxa de referência está acima da taxa de exercício em um desses prazos designados ou próximo a ele, é devido um pagamento ao vendedor, com base em quanto essa taxa de referência excede a taxa de exercício. O processo continua até que o contrato atinja sua data de vencimento, quando as duas partes podem optar por renovar o contrato ou passar para outras oportunidades de investimento.

A idéia por trás de um contrato de taxa de juros é permitir que ambas as partes obtenham algum tipo de retorno da transação. O comprador deve obter mais retorno se a taxa de referência permanecer abaixo da taxa de exercício, pois isso significa que nenhum vendedor é devido ao vendedor. Ao mesmo tempo, o vendedor geralmente oferece o ativo ao comprador a um preço de compra com desconto, projetando que a taxa de exercício suba acima da taxa de referência repetidamente durante a vida do contrato, possibilitando receber retornos que compensem o desconto e fornecer um pouco de renda extra. Ambas as partes assumem algum grau de risco de que o negócio não funcione a seu favor, tornando necessário que o comprador e o vendedor projetem o resultado da celebração do contrato de taxa de juros e determinem se o nível de risco vale os possíveis retornos.