Che cos'è un accordo sui tassi di interesse?
Un accordo sui tassi di interesse è un tipo di contratto finanziario che impegna l'acquirente a presentare un tipo di indennizzo al venditore se e quando il tasso di interesse identificato nei termini dell'accordo dovrebbe variare da un tipo di cifra predeterminata o intervallo di cifre. Conosciuto anche come FRA o contratto a termine, questo tipo di contratto di solito include una struttura per la gara in base allo stato del tasso in momenti specifici per tutta la durata del contratto. Un accordo over-the-counter di questo tipo comporterà l'uso di un tasso di interesse variabile o variabile come parte dell'accordo.
La struttura di un accordo sui tassi di interesse comporterà l'identificazione di ciò che è noto come tasso di sciopero. Questo è semplicemente il tasso che funge da standard per determinare se esiste la possibilità che gli interessi diventino dovuti al venditore. Insieme al tasso di sciopero, i termini dell'accordo definiranno anche ciò che è noto come tasso di riferimento. Il tasso di riferimento è il tasso di interesse variabile che può aumentare o scendere al di sotto del tasso di sciopero e eventualmente innescare la necessità di presentare una sorta di pagamento di interessi al venditore.
Nella pratica, l'acquirente deve effettuare una sorta di pagamento al venditore se il tasso di riferimento deve superare il tasso di strike in punti specifici durante la durata dell'accordo sui tassi di interesse. Ogni volta che si riscontra che il tasso di riferimento è superiore al tasso di strike in corrispondenza o in prossimità di uno di questi intervalli di tempo designati, un pagamento al venditore diventa dovuto, in base a quanto tale tasso di riferimento supera il tasso di strike. Il processo continua fino alla scadenza del contratto, a quel punto le due parti possono scegliere di rinnovare l'accordo o passare ad altre opportunità di investimento.
L'idea alla base di un accordo sui tassi di interesse è di consentire ad entrambe le parti il potenziale per guadagnare una sorta di rendimento dalla transazione. L'acquirente può guadagnare di più da un rendimento se il tasso di riferimento rimane al di sotto del tasso di sciopero, poiché ciò significa che nessun pagamento è dovuto al venditore. Allo stesso tempo, il venditore offrirà spesso l'attività all'acquirente a un prezzo di acquisto scontato, prevedendo che il tasso di sciopero salirà ripetutamente al di sopra del tasso di riferimento durante la durata dell'accordo, consentendo di ricevere resi che compensano lo sconto e fornire un piccolo reddito extra. Entrambe le parti assumono un certo grado di rischio che l'accordo non funzioni a loro favore, rendendo necessario sia per l'acquirente che per il venditore proiettare il risultato della stipula dell'accordo sui tassi di interesse e determinare se il livello di rischio vale i potenziali rendimenti.