Hva er en bytt over natten?

En bytt over natten er en veldig spesifikk type derivat.Det innebærer at to parter samtykker i å utveksle interessen de betaler på bestemte investeringer, noe som vanligvis gjøres når hver part ønsker å variere risikonivået det blir utsatt for.I dette tilfellet involverer en av disse investeringene overnattingsindeksen, som er et mål på rentene som er tilgjengelige for kommersielle lån.Det er en sterk økonomisk teori om at forskjellen mellom satsene som brukes i en bytt over natten og banker som avgir satsene for å låne hverandre penger, er en indikator på tilgjengeligheten av kreditt i pengemarkedene.

En bytting over natten er en bytting er enType renteswap.Det er her to parter er enige om å bytte pengene de vil betale som renter på en spesifisert investering.Dette kan være reelle investeringer eller ganske enkelt hypotetiske eksempler.Det er et bredt utvalg av mulig oppsett med rentebytter, da investeringen på hver side kan være faste eller varierende, og de to investeringene kan være i samme eller forskjellige valutaer.Generelt vil en part gjøre avtalen slik at den begrenser risikoer, for eksempel risikoen for at variabel rente øker, mens den andre parten vil gjøre avtalen fordi den føles mer selvsikker og ønsker å øke potensielle overskudd.Indeksbytte, investeringen som brukes til en part i avtalen er en indeks over natten.Dette er et gjennomsnitt av prisene som er belastet av finansinstitusjoner for å låne penger fra hverandre over natten.Dette tar seg av variasjonene i kontantstrøm i løpet av dagen når kundene setter inn eller tar ut penger, og sørger for at institusjonen har nok kontanter for hånden for de neste dagers virksomhet.

I USA er indeksen som brukes basert på den føderale fondsrenten.Dette er den føderale reserveren målrente for utlån over natten mellom bankene.Federal Reserve griper inn i markedet for utlån over natten for å prøve å manipulere markedsrenten for å oppfylle målet.

Indekstallet beregnes som det geometriske middelet.Dette ligner på det aritmetiske gjennomsnittet, som folk flest tenker på som et gjennomsnitt, men i stedet for å legge til tallene og deretter dele dem med antall tall, blir gjennomsnittet funnet ved å multiplisere tallene sammen, og deretter dele dem med den aktuelle rotet;Hvis det er to figurer, tas kvadratroten, hvis det er tre figurer, blir kubenroten tatt, og så videre.

Investorer følger ofte nøye med på satsene som brukes i en indeksbytte over natten, og LIBOR -satsen som brukes til direkte lån over natten mellom banker.LIBOR står for London Interbank tilbudt rente.Selv om denne satsen er avledet fra London -markedet for overnattingslån, er den viktigste forskjellen mellom den føderale fondsrenten og LIBOR at LIBOR er rent bestemt av markedene, uten noe forsøk fra tjenestemenn på å manipulere den.

Mange investorer følger teorienAt LIBOR -utlån er risikabelt fordi store mengder reelle kontanter står på spill, mens en bytt over natten ganske enkelt innebærer variasjoner på rentekostnader, noe som til og med kan være hypotetisk.Teorien er at byttesatsene over natten generelt vil være mer stabile, og hvis LIBOR -raten varierer fra den i stor grad, er det et tegn på at bankene er mer på vakt mot utlån til andre banker.Dette antyder på sin side at det vil være en innstramming av kreditttilgjengelighet for låntakere nedover linjen som bedrifter.Teorien ble illustrert sterkt i 2008, da en spesielt stor variasjon mellom byttesatsene over natten og LIBOR -frekvensen kom på høyden av det som ble beskrevet som en kredittkrise.