Co je to swap indexu přes noc?
Swap přes noc indexu je velmi specifický typ derivátu. Zahrnuje dvě strany, které souhlasí s výměnou úroků, které platí za konkrétní investice, což se obvykle provádí, když každá strana chce změnit úroveň rizika, kterému je vystavena. V tomto případě jedna z těchto investic zahrnuje index přes noc, což je míra úrokových sazeb dostupných pro komerční půjčky. Existuje silná ekonomická teorie, že rozdíl mezi sazbami použitými v swapu indexu přes noc a sazbami účtovanými bankami na půjčku na jeden druhé peníze je ukazatelem dostupnosti úvěru na peněžních trzích.
Swap přes noc indexu je typem úrokové sazby. To je místo, kde dvě strany souhlasí s výměnou peněz, které by zaplatily jako úrok za určenou investici. Mohou to být skutečné investice nebo jednoduše hypotetické příklady. Existuje celá řada možných nastavení s swapy úrokových sazeb, protože investice na obou stranách může být pevná nebo variabilní a oba InvesTments může být ve stejných nebo různých měnách. Obecně jedna strana uzavře dohodu tak, aby omezila rizika, jako je riziko zvýšení variabilních úrokových sazeb, zatímco druhá strana učiní dohodu, protože se cítí sebevědomější a chce zvýšit své potenciální zisky.
V swapu přes noc indexu je investice použitá pro jednu stranu v obchodě indexem přes noc. Toto je průměr z sazeb účtovaných finančními institucemi na půjčování peněz od sebe navzájem přes noc. To se stará o změny v cashflow během dne, kdy zákazníci vkládají nebo vybírají peníze, a zajistí, aby instituce měla po ruce dostatek hotovosti pro další den.
Ve Spojených státech je použitý index založen na federální sazbě fondů. Toto je cílová sazba Federálního rezervního systému pro půjčování přes noc mezi bankami. Federální rezervní systém zasahuje na trh po dobu přes nocDing se pokusit manipulovat s tržní sazbou tak, aby splnil svůj cíl.
Obrázek indexu se počítá jako geometrický průměr. Je to podobné aritmetickému průměru, který většina lidí považuje za „průměr“, ale namísto přidání čísel a poté je rozdělí počtem čísel je průměr nalezen vynásobením čísel dohromady a poté je dělí příslušným kořenem; Pokud existují dvě čísla, je odebrána druhá odmocnina, pokud existují tři čísla, kořen krychle se odebírá, atd.
Investoři často věnují velkou pozornost sazbě používaným v swapu indexu přes noc a sazbě LIBOR, která se používá pro přímé půjčky přes noc mezi bankami. Libor znamená londýnskou interbank nabízenou sazbu. Ačkoli tato sazba je odvozena z londýnského trhu s nočními půjčkami, nejvýznamnějším rozdílem mezi federálními fondy a LIBOR spočívá v tom, že LIBOR je čistě určován trhy, aniž by se úředníci pokusili manipulovat.
Mnoho investorů sledujeOry, že LIBOR půjčky jsou riskantnější, protože v sázce jsou velké množství skutečné hotovosti, zatímco swap přes noc zahrnuje změny úrokových poplatků, což může být dokonce hypotetické. Teorie je taková, že sazby s výměnou indexu přes noc budou obecně stabilnější, a pokud se míra LIBOR od ní liší, je to známka toho, že banky jsou opatrnější o půjčování jiným bankám. To na oplátku naznačuje, že bude pro dlužníky zpřísnit dostupnost úvěru, jako jsou podniky. Teorie byla ilustrována ostře v roce 2008, kdy zvláště velká změna mezi sazbami s výměnou indexu přenocování a sazbou LIBOR přišla na vrchol toho, co bylo popsáno jako „kreditní krize“.