Qu'est-ce qu'un échange d'index du jour au lendemain?
Un échange d'index de nuit est un type de dérivé très spécifique. Il s'agit de deux parties qui acceptent d'échanger les intérêts qu'ils paient sur des investissements particuliers, ce qui est généralement fait lorsque chaque partie souhaite varier le niveau de risque auquel elle est exposée. Dans ce cas, l'un de ces investissements implique l'indice du jour au lendemain, qui est une mesure des taux d'intérêt disponibles pour les prêts commerciaux. Il existe une forte théorie économique selon laquelle la différence entre les taux utilisés dans un échange d'index du jour au lendemain et les taux facturés par les banques pour se prêter mutuellement est un indicateur de la disponibilité du crédit sur les marchés monétaires.
Un échange d'index du jour au lendemain est un type d'échange de taux d'intérêt. C'est là que deux parties conviennent d'échanger l'argent qu'ils paieraient en tant qu'intérêt sur un investissement spécifié. Il peut s'agir d'investissements réels ou simplement des exemples hypothétiques. Il existe une grande variété de configuration possible avec des swaps de taux d'intérêt car l'investissement de chaque côté peut être fixe ou variable, et les deux ENFELes tments peuvent être dans les mêmes devises ou différentes. Généralement, une partie conclura l'accord afin qu'il limite les risques, tels que le risque d'augmentation des taux d'intérêt variables, tandis que l'autre partie rendra l'accord car elle se sent plus confiante et veut augmenter ses bénéfices potentiels.
Dans un échange d'index du jour au lendemain, l'investissement utilisé pour une partie dans l'accord est un indice du jour au lendemain. Il s'agit d'une moyenne des tarifs facturés par les institutions financières pour emprunter de l'argent les uns des autres du jour au lendemain. Cela s'occupe des variations des flux de trésorerie pendant la journée à mesure que les clients déposent ou retirent de l'argent, et s'assure que l'institution a suffisamment d'argent à portée de main pour les activités du lendemain.
Aux États-Unis, l'indice utilisé est basé sur le taux des fonds fédéraux. Il s'agit du taux cible de la Réserve fédérale pour les prêts de nuit entre les banques. La Réserve fédérale intervient sur le marché pour le jour de la nuitding pour essayer de manipuler le taux du marché pour atteindre son objectif.
La figure d'index est calculée comme la moyenne géométrique. Ceci est similaire à la moyenne arithmétique, que la plupart des gens considèrent comme une «moyenne», mais au lieu d'ajouter les chiffres, puis de les diviser par le nombre de chiffres, la moyenne se trouve en multipliant les chiffres ensemble, puis en les divisant par la racine pertinente; S'il y a deux chiffres, la racine carrée est prise, s'il y a trois chiffres, la racine du cube est prise, et ainsi de suite.
Les investisseurs accordent souvent une attention particulière aux taux utilisés dans un échange d'index du jour au lendemain et au taux de LIBOR qui est utilisé pour les prêts directs du jour au lendemain entre les banques. Libor signifie London Interbank offert tarif. Bien que ce taux soit dérivé du marché londonien des prêts du jour au lendemain, la différence la plus significative entre le taux des fonds fédéraux et le LIBOR est que le LIBOR est purement déterminé par les marchés, sans tentative par les fonctionnaires de le manipuler.
de nombreux investisseurs suivent leou que les prêts au LIBOR sont plus risqués car de grandes quantités de liquidités réelles sont en jeu, tandis qu'un échange d'index du jour au lendemain implique simplement des variations sur les frais d'intérêt, ce qui peut même être hypothétique. La théorie est que les taux d'échange d'index du jour au lendemain seront généralement plus stables, et si le taux du LIBOR en varie d'un large degré, c'est un signe que les banques se méfient plus de prêts à d'autres banques. À son tour, cela suggère qu'il y aura un resserrement de la disponibilité du crédit pour les emprunteurs, comme les entreprises. La théorie a été illustrée de manière marquée en 2008, lorsqu'une variation particulièrement importante entre les taux d'échange d'index du jour au lendemain et le taux du LIBOR est venu à la hauteur de ce qui a été décrit comme une «crème de crédit».