Co to jest wymiana indeksu na noc?

Zamień indeksu przez noc jest bardzo specyficznym rodzajem pochodnej.Obejmuje to dwie strony zgadzające się na wymianę odsetek, które płacą od określonych inwestycji, co zwykle odbywa się, gdy każda ze stron chce zmieniać poziom ryzyka, na który jest narażony.W takim przypadku jedna z tych inwestycji obejmuje indeks nocny, który jest miarą stóp procentowych dostępnych dla pożyczek komercyjnych.Istnieje silna teoria ekonomiczna, że różnica między stawkami stosowanymi w ciągu nocnej wymiany indeksu a stawkami naliczonymi przez banki za pożyczenie sobie nawzajem jest wskaźnikiem dostępności kredytu na rynkach pieniężnych.

Wymiana indeksu na noc jestRodzaj zamiany stóp procentowych.W tym miejscu dwie strony zgadzają się zamienić pieniądze, które zapłaciliby jako odsetki od określonej inwestycji.Mogą to być prawdziwe inwestycje lub po prostu hipotetyczne przykłady.Istnieje wiele możliwych konfiguracji z wymianami stóp procentowych, ponieważ inwestycja po obu stronach może być stała lub zmienna, a dwie inwestycje mogą znajdować się w tych samych lub różnych walutach.Wymiana indeksu, inwestycja zastosowana dla jednej strony w transakcji jest indeksem z dnia na dzień.Jest to średnia stawek pobieranych przez instytucje finansowe za pożyczenie pieniędzy od siebie z dnia na dzień.Zajmuje to różnice w przepływach pieniężnych w ciągu dnia, ponieważ klienci wpłacają lub wypłacają pieniądze, i zapewnia, że instytucja ma wystarczającą ilość gotówki na następne dni.

W Stanach Zjednoczonych zastosowany indeks opiera się na stawce funduszy federalnych.Jest to docelowa stopa docelowa rezerw federalnych dla pożyczek z dnia na dzień.Rezerwa Federalna interweniuje na rynku za noclegów w celu manipulowania stawką rynkową, aby osiągnąć swój cel.

Liczba indeksu jest obliczana jako średnia geometryczna.Jest to podobne do średniej arytmetycznej, którą większość ludzi uważa za przeciętne, ale zamiast dodawać liczby, a następnie dzielić je przez liczbę liczb, średnia jest znaleziona przez pomnożenie liczb razem, a następnie dzieląc je przez odpowiednie korzeniowe;Jeśli istnieją dwie liczby, korzeń kwadratowy jest pobierany, jeśli są trzy figurki, korzeń kostki jest pobierany i tak dalej.

Inwestorzy często zwracają szczególną uwagę na stawki stosowane w ciągu nocnej wymiany indeksu oraz stawkę libor, która jest wykorzystywana do bezpośrednich pożyczek między bankami.Libor oznacza stawkę oferowaną przez London Interbank.Chociaż wskaźnik ten pochodzi z rynku londyńskiego dla pożyczek z dnia na dzień, najważniejszą różnicą między stawką funduszy federalnych a libor jest to, że LIBOR jest wyłącznie określony przez rynki, bez próby manipulowania go.

Wielu inwestorów podąża za teoriąŻe pożyczki LIBOR jest bardziej ryzykowne, ponieważ zagrożone są duże ilości rzeczywistej gotówki, podczas gdy wymiana indeksu na noc obejmuje po prostu zmiany opłat odsetkowych, które mogą być nawet hipotetyczne.Teoria jest taka, że wskaźniki wymiany indeksu na noc będą na ogół bardziej stabilne, a jeśli stawka LIBOR różni się od niej w dużym stopniu, to znak, że banki są bardziej ostrożne w zakresie pożyczek innym bankom.Z kolei sugeruje to zaostrzenie dostępności kredytowej dla pożyczkobiorców, takich jak firmy.Teoria została zręcznie zilustrowana w 2008 r., Kiedy szczególnie duża zmienność między wskaźnikami wymiany indeksu przez noc a stawką LIBOR wyniosła wysokość tego, co zostało opisane jako kryzys kredytowy.