Hva er basisrisiko?

En basisrisiko er den potensielle risikoen forbundet med å bruke en sikringsstrategi som et middel til å tjene avkastning. Spesifikt har denne typen risiko å gjøre med å styre investeringene i sikringsaktiviteten nøye, slik at prisene på kompensasjonselementene ikke beveger seg i motsatte retninger. Denne formen for ufullkommen sikring øker muligheten for å oppleve en uventet mengde avkastning, avhengig av bevegelsens art og hvilke typer handler som er involvert i hekken, men det kan også føre til et betydelig høyere tap.

Et av de klassiske eksemplene på basisrisiko innebærer handlingen for å sikre fremtidige statsobligasjoner med en obligasjonslån. Ideelt sett vil svingningen mellom prisene på de to eiendelene forbli noe konsistent med hverandre i løpet av obligasjonsemisjonen. Skulle verdien av futures bevege seg i en retning som er i motsetning til bevegelsen av obligasjonen, øker basisrisikoen, siden sjansen for at investoren taper penger øker.

Det er flere grunner til at en basisrisiko kan utvikle seg. Hvis forfallsdato for obligasjonen og utløpsdatoen for futures ikke er riktig justert, øker risikoen. Hvis det samtidig er noen drastiske endringer som påvirker den underliggende prisen på derivatet, og prisen på eiendelen som sikres ikke påvirkes, skaper dette et prisgap som kan føre til tap for investoren. Ikke alle situasjoner som starter med eller senere utvikler en økt mengde basisrisiko vil føre til tap for investoren. Det er i det minste noe potensiale for at ufullkommen sikring kan resultere i gevinster som investoren ikke opprinnelig så for seg. Fortsatt vil noen investorer vurdere muligheten for å øke avkastningen ved bruk av misforenede eiendeler i en sikringsstrategi for å oppveies av den sannsynlige sjansen for svikt og tap.

Selv om sikring er en investeringsstrategi som fungerer veldig bra i mange tilfeller, er det viktig at prisene på eiendelene som brukes for å oppveie hverandre beveger seg i samme retning. Av denne grunn bør investorene ta tid å undersøke resultatene til begge eiendelene, samt planlegge sin anslåtte bevegelse basert på alle kjente faktorer. Hvis du gjør det, vil det bidra til å minimere nivået av basisrisiko forbundet med tilnærmingen, og dermed forbedre sjansene for å motta den type avkastning som investoren ønsker å stamme fra transaksjonene.