Co je to riziko Basis?

Základní riziko je potenciální riziko spojené s využíváním zajišťovací strategie jako prostředku k získání výnosu. Konkrétně je tento druh rizika spojen s pečlivým řízením investic do zajišťovací činnosti, aby se ceny vyrovnávacích prvků nepohybovaly opačným směrem. Tato forma nedokonalého zajištění zvyšuje pravděpodobnost neočekávaného výnosu v závislosti na povaze pohybu a druhu obchodů zapojených do zajištění, ale také může vést k výrazně vyšší ztrátě.

Jeden z klasických příkladů základního rizika zahrnuje akci zajišťování futures na státní pokladny s emisí dluhopisů. V ideálním případě by kolísání cen obou aktiv zůstalo po dobu životnosti emise dluhopisů poněkud v souladu. Pokud by se hodnota futures pohybovala ve směru, který je v rozporu s pohybem dluhopisu, zvyšuje se základní riziko, protože se zvyšuje šance, že investor ztratí peníze.

Existuje několik důvodů, proč se může základní riziko vyvinout. Pokud datum splatnosti dluhopisu a datum splatnosti futures nejsou správně vyrovnány, riziko se zvýší. Současně, pokud dojde k nějaké drastické změně, která ovlivní podkladovou cenu derivátu, a cena aktiva, které je zajištěno, nebude ovlivněna, vytvoří se cenová mezera, která by mohla vést ke ztrátě pro investora. Ne všechny situace, které začínají nebo později vyvinou zvýšenou částku základního rizika, povedou ke ztrátám pro investora. Existuje alespoň nějaký potenciál pro nedokonalé zajištění, které povede k ziskům, které investor původně nepředpokládal. Přesto by někteří investoři zvážili možnost zvýšení výnosu při použití neshodovaných aktiv ve strategii hedgingu nadvážit pravděpodobnou pravděpodobností selhání a ztráty.

Zatímco zajištění je investiční strategie, která v mnoha případech funguje velmi dobře, je důležité, aby se ceny aktiv použitých k vzájemnému vzájemnému vyrovnávání pohybovaly stejným směrem. Z tohoto důvodu by investoři měli mít čas na prozkoumání minulé výkonnosti obou aktiv a na základě všech známých faktorů naplánovat svůj předpokládaný pohyb. Pomůže to minimalizovat úroveň základního rizika spojeného s tímto přístupem, a tak zlepší šance na získání typu návratnosti, kterou chce investor z transakcí získat.