Vad är basrisk?

En basrisk är den potentiella risken som är förknippad med att använda en säkringsstrategi som ett sätt att få en avkastning. Specifikt har denna typ av risk att göra med att noggrant hantera investeringarna i säkringsaktiviteten så att priserna på kompenseringselementen inte rör sig i motsatta riktningar. Denna form av ofullständig säkring ökar möjligheten att uppleva en oförutsedd mängd avkastning, beroende på rörelsens natur och de typer av affärer som är involverade i häcken, men det kan också leda till en betydligt högre förlust.

Ett av de klassiska exemplen på basrisk involverar handlingen av att säkra Treasury Bill Futures med en obligationsproblem. Helst skulle fluktuationen mellan priserna på de två tillgångarna förbli något i överensstämmelse med varandra under obligationsproblemets liv. Om värdet på futures rör sig i en riktning som motsätter sig obligationens rörelse ökar basrisken, eftersom chansen att investeraren kommer att förlora pengar ökadelättare.

Det finns flera orsaker till att en basrisk kan utvecklas. Om förfallodagen för obligationen och utgångsdatumet för terminerna inte är anpassade korrekt kommer risken att öka. Samtidigt, om det sker en viss drastisk förändring som påverkar det underliggande priset på derivatet, och priset på tillgången som säkras inte påverkas, skapar detta ett prisgap som kan leda till en förlust för investeraren. Inte alla situationer som börjar med eller senare utvecklar en ökad mängd basrisk kommer att leda till förluster för investeraren. Det finns åtminstone en viss potential för den ofullkomliga säkringen att resultera i vinster som investeraren inte ursprungligen föreställde sig. Fortfarande skulle vissa investerare överväga möjligheten att öka avkastningen med användning av ojämna tillgångar i en säkringsstrategi som ska uppvägas av den troliga chansen att misslyckas och förlust.

medan säkring är en invesTmentstrategi som fungerar mycket bra i många fall, det är viktigt att priserna på tillgångarna som används för att kompensera varandra förflyttar i samma riktning. Av denna anledning bör investerare ta sig tid att undersöka båda tillgångarnas tidigare resultat, samt plotta sin beräknade rörelse baserat på alla kända faktorer. Genom att göra det hjälper du till att minimera nivån på basrisk som är förknippad med tillvägagångssättet och därmed förbättra chansen att få den typ av avkastning som investeraren vill härleda från transaktionerna.