Qu'est-ce que le risque de base?
Un risque de base est le risque potentiel associé à l'utilisation d'une stratégie de couverture comme moyen de gagner un retour. Plus précisément, ce type de risque concerne avec soigneusement la gestion des investissements dans l'activité de couverture afin que les prix des éléments de compensation ne se déplacent pas dans des directions opposées. Cette forme de couverture imparfaite augmente la possibilité de connaître un rendement imprévu, en fonction de la nature du mouvement et des types de métiers impliqués dans la couverture, mais il peut également entraîner une perte considérablement plus élevée.
L'un des exemples classiques de risque de base implique l'action des contrats à terme sur la facture de trésorerie de couverture avec une émission d'obligation. Idéalement, la fluctuation entre les prix des deux actifs resterait quelque peu cohérente les unes avec les autres pour la durée de la durée de la caution. Si la valeur des contrats à terme se déplace dans une direction qui s'oppose au mouvement de l'obligation, le risque de base augmente, car les chances que l'investisseur perde de l'argent augmenteassouplise.
Il y a plusieurs raisons pour lesquelles un risque de base peut se développer. Si la date d'échéance de l'obligation et la date d'expiration des contrats à terme ne sont pas correctement alignées, le risque augmentera. Dans le même temps, s'il y a un changement radical qui a un impact sur le prix sous-jacent du dérivé, et le prix de l'actif qui est couvert n'est pas affecté, cela crée un écart de prix qui pourrait entraîner une perte pour l'investisseur. Toutes les situations qui commencent par ou plus ultérieurement ne développent pas une augmentation du risque de base entraîneront des pertes pour l'investisseur. Il y a au moins un potentiel pour que la couverture imparfaite entraîne des gains que l'investisseur n'envisait pas à l'origine. Pourtant, certains investisseurs considéreraient la possibilité d'augmenter le rendement avec l'utilisation d'actifs incompatibles dans une stratégie de couverture pour être contrebalancée par les chances probables de l'échec et de la perte.
tandis que la couverture est une enceinteLa stratégie de tments qui fonctionne très bien dans de nombreux cas, il est important que les prix des actifs utilisés pour se compenser les uns les autres se déplacent dans la même direction. Pour cette raison, les investisseurs devraient prendre le temps d'enquêter sur les performances passées des deux actifs, ainsi que de tracer leur mouvement prévu sur la base de tous les facteurs connus. Cela aidera à minimiser le niveau de risque de base associé à l'approche et ainsi à améliorer les chances de recevoir le type de rendement que l'investisseur souhaite dériver des transactions.