Hva er valutaoverlegg?

Internasjonale porteføljer inkluderer eiendeler i ulike valutaer. I likhet med vanlige porteføljer, krever disse porteføljene forvaltere å fordele eiendelene og velge verdipapirene de skal investere i. I tillegg trenger internasjonale porteføljer beskyttelse mot ugunstige valutakursbevegelser og muligheter til å dra nytte av gunstige valutakursbevegelser. Valutaoverlegg er en investeringsstrategi som brukes av overleggssjefer som spesialiserer seg i å håndtere valutaeksponeringen til internasjonale investeringsporteføljer. Valutaoverlegg maksimerer ytelsen til porteføljen ved å hjelpe disse spesialistene med å måle valutaprestasjoner for å bestemme strategier for å minimere risiko og maksimere profitt.

Spesialistfirmaer, kjent som valutabehandlere, håndterer valutaeksponeringene til internasjonale investeringsporteføljer. Porteføljene bruker valutoverlegg for å begrense risikoen fra ugunstige bevegelser i valutakurser og maksimere overskuddet fra gunstige bevegelser i valutakurser. Avhengig av investorens preferanser, kan overleggssjefen fokusere mer på sikring mot risikoen eller spekulere for å oppnå overskudd. Noen av institusjonene som bruker valutaoverlegg inkluderer kapital, bedriftsbedrifter og pensjonsfond.

Overleggssjefen kan vanligvis skreddersy valutahåndteringsplanen for å oppfylle investorens preferanser. Investoren kan bestemme hvilken prosentandel av porteføljen som skal investeres i utenlandske eiendeler, hvor mye valutarisiko å ta og om han skal fokusere på å minimere risikoen eller maksimere fortjenesten. Disse beslutningene dikterer graden av involvering av overleggssjefen.

Et passivt program for valutoverlegg innebærer å fjerne noe av den internasjonale investeringsporteføljens valutarisiko. Et aktivt overleggsprogram involverer en overleggssjef som aktivt endrer sikringsgraden for valutaene basert på forventninger om fremtidige bevegelser av valutakurser. Hvis forvalteren av en aktiv portefølje forventer at en valuta vil falle i verdi, øker han eller hun sikringsgraden for å beskytte mot tap. Hvis lederen forventer at en valuta vil øke i verdi, reduserer vedkommende sikringsgraden for å tjene på valutaeksponeringen.

Et aktivt program for porteføljen vil generelt koste mer enn et passivt program. Generelt sett, hvis manageren må bruke flere ressurser, som tid og teknologi, for å maksimere verdien på porteføljen, vil valutoverlegget koste mer. Kostnaden for valutoverlegg avhenger også av antall valutaer i porteføljen og risikoen for hver valuta, svingningene i eiendelene og hyppigheten av valutainbalansering som kreves. Andre faktorer som kan påvirke kostnadene inkluderer de deriverte produktene som brukes til å styre porteføljens valutaeksponering og graden av presisjon investoren ønsker.