Hva er valutaoverlegg?

Internasjonale porteføljer inkluderer eiendeler i forskjellige valutaer. I likhet med vanlige porteføljer, krever disse porteføljene midler til å fordele eiendelene og velge verdipapirene de skal investere i. I tillegg trenger internasjonale porteføljer beskyttelse mot ugunstige valutakursbevegelser og muligheter for å dra nytte av gunstige valutakursbevegelser. Valutaoverlegg er en investeringsstrategi som brukes av overleggsledere som spesialiserer seg på å håndtere valutaeksponeringen av internasjonale investeringsporteføljer. Valutaoverlegg maksimerer ytelsen til porteføljen ved å hjelpe disse spesialistene med å måle valutaytelse for å bestemme strategier for å minimere risikoen og maksimere fortjenesten.

Spesialfirmaer, kjent som valutaoverleggsledere, håndterer valutaeksponeringene til internasjonale investeringsporteføljer. Porteføljene bruker valutaoverlegg for å begrense risikoen for ugunstige bevegelser i valutakurser og maksimere overskuddet fra FAvvikelige bevegelser i valutakurser. Avhengig av investorens preferanser, kan overleggssjefen fokusere mer på sikring mot risikoen eller spekulere for å få fortjeneste. Noen av institusjonene som bruker valutaoverlegg inkluderer begavelser, bedriftsselskaper og pensjonsfond.

Overlay Manager kan vanligvis skreddersy valutaadministrasjonsplanen for å oppfylle investorenes preferanser. Investoren kan bestemme hvilken prosentandel av porteføljen for å investere i utenlandske eiendeler, hvor mye valutarisiko å ta og om de skal fokusere på å minimere risikoen eller maksimere fortjenesten. Disse beslutningene dikterer graden av involvering fra overleggssjefen.

Et passivt valutaoverleggsprogram innebærer å fjerne noe av den internasjonale investeringsporteføljens valutarisiko. Et aktivt valutaoverleggsprogram innebærer en overleggssjef som aktivt endrer sikringsforholdet til valutaene BASED på forventningene angående fremtidige bevegelser av valutakurser. Hvis sjefen for en aktiv portefølje forventer at en valuta vil falle i verdi, øker han eller hun sikringsgraden for å beskytte mot tap. Hvis manageren forventer at en valuta vil øke i verdi, reduserer han eller hun hekkforholdet til å tjene på valutaeksponeringen.

Et aktivt program for porteføljen vil generelt koste mer enn et passivt program. Generelt, hvis lederen må bruke flere ressurser, for eksempel tid og teknologi, for å maksimere verdien av porteføljen, vil valutaoverlegget koste mer. Kostnaden for valutaoverlegg avhenger også av antall valutaer i porteføljen og risikoen for hver valuta, svingningene i eiendelene og hyppigheten av valutabalansering som kreves. Andre faktorer som kan påvirke kostnadene inkluderer de derivatproduktene som brukes til å administrere porteføljens valutaeksponering og graden av presisjon investoren ønsker.