Hvad er overlejring af valuta?

Internationale porteføljer inkluderer aktiver, der er denomineret i forskellige valutaer.Ligesom almindelige porteføljer kræver disse porteføljer midler til at tildele aktiverne og vælge de værdipapirer, som de skal investere i.Derudover har internationale porteføljer brug for beskyttelse mod ugunstige valutakursbevægelser og muligheder for at drage fordel af gunstige valutakursbevægelser.Valutaoverlay er en investeringsstrategi, der bruges af overlay -ledere, der er specialiserede i at styre valutaeksponeringen af internationale investeringsporteføljer.Valutaoverlay maksimerer porteføljens ydeevne ved at hjælpe disse specialister med at måle valutaydelse for at bestemme strategier for at minimere risikoen og maksimere fortjenesten.

Specialistfirmaer, kendt som valutaoverlay -ledere, håndterer valutaeksponeringerne for internationale investeringsporteføljer.Porteføljerne bruger valutaoverlay for at begrænse risikoen for ugunstige bevægelser i valutakurser og maksimere fortjenesten fra gunstige bevægelser i valutakurser.Afhængig af investorens præferencer kunne overlay -manageren fokusere mere på afdækning mod risiciene eller spekulere i at opnå overskud.Nogle af de institutioner, der bruger valutaoverlay, inkluderer begavelser, virksomhedsfirmaer og pensionskasser.

Overlay -manager kan normalt skræddersy valutadministrationsplanen for at imødekomme investorens præferencer.Investoren kan beslutte, hvilken procentdel af porteføljen, der skal investeres i udenlandske aktiver, hvor meget valutarisiko man skal tage, og om man skal fokusere på at minimere risici eller maksimere overskuddet.Disse beslutninger dikterer graden af involvering af overlay -manageren.

Et passivt valutaoverlay -program involverer at fjerne nogle af de internationale investeringsporteføljer valutrisiko.Et aktivt overlay -program for valuta involverer en overlay -manager, der aktivt ændrer hedgeforholdet for valutaerne baseret på forventninger til fremtidige bevægelser af valutakurser.Hvis manageren af en aktiv portefølje forventer, at en valuta falder i værdi, øger han eller hun sit hedgeforhold for at beskytte mod tab.Hvis manageren forventer, at en valuta vil stige i værdi, reducerer han eller hun sit hedgeforhold til at tjene på valutaeksponering.

Et aktivt program for porteføljen vil generelt koste mere end et passivt program.Generelt, hvis manageren skal bruge flere ressourcer, såsom tid og teknologi, for at maksimere værdien af porteføljen, ville valutaoverlayet koste mere.Omkostningerne ved overlejring af valuta afhænger også af antallet af valutaer i porteføljen og risikoen for hver valuta, udsvingene i aktiverne og hyppigheden af den krævede valuta -rebalansering.Andre faktorer, der kan påvirke omkostningerne, inkluderer de derivatprodukter, der bruges til at styre eksponeringen for porteføljemæssig valuta og graden af præcision, som investoren ønsker.