Hva er økonomisk innovasjon?

Finansiell innovasjon er et bredt begrep som brukes for å beskrive generasjonen av nye og kreative tilnærminger til forskjellige økonomiske forhold. Begrepet brukes noen ganger i forhold til opprettelse av nye typer verdipapirer. Andre ganger har det å gjøre med nye og interessante tilnærminger til pengestyring eller investering. I enhver situasjon handler økonomisk innovasjon om å tilby en ide eller et finansielt instrument som er forskjellig fra det som har gått før, og som har potensial til å være ekstremt ønskelig på lang sikt.

Det er en rekke forskjellige teorier om den grunnleggende arten av finansiell innovasjon. Én tilnærming, kjent som Modigliani-Miller-teoremet, mener at investorer bør være veldig opptatt av reguleringspraksis og beskatning, og hvordan disse faktorene påvirker de typer verdipapirer som utstedes av forskjellige enheter. Investoren bør forbli relativt bekymret for eventuelle forpliktelser som for øyeblikket innehas av den utstedende enheten.

En annen tilnærming til finansiell innovasjon er kjent som Arrow-Debreu-modellen. Denne tilnærmingen tar hensyn til en rekke eksterne faktorer, for eksempel politiske omveltninger eller naturkatastrofer, og deres påfølgende innvirkning på ulike typer finansielle instrumenter og institusjonene som utsteder disse instrumentene. Tanken er å kjøpe de verdipapirene som vil være gunstig påvirket av disse verdenshendelsene, og dermed maksimere avkastningen.

I vid forstand er økonomisk innovasjon noe som skjer kontinuerlig. En rekke innovative økonomiske strategier og instrumenter har blitt til siden tiåret på 1980-tallet. Et eksempel er opprettelsen av renteswapper i de første årene av det tiåret, en nyskapning som gjorde at mange selskaper og investorer kunne dra nytte av den dramatiske økningen i renten som fant sted. I løpet av de siste årene ga utviklingen av kreditt misligholdsbyttet også bedrifter til å mer effektivt håndtere det økende antall mislighold på lån, pantelån og andre former for kreditt som fant sted da verdensøkonomien gikk inn i en periode med lavkonjunktur.

Mens mange kjenner seg igjen i begrepet finansiell innovasjon, er det ingen solid enighet om hva som utgjør en virkelig ny tilnærming, og hva som ganske enkelt er en kombinasjon av et par eldre tilnærminger som får en litt annen konfigurasjon. Credit default swap på begynnelsen av 2000-tallet er et godt eksempel, siden noen vil si at det ganske enkelt er det eldre rentebyttekonseptet som er gjenoppbygd for å adressere en annen økonomisk situasjon.