Co to są innowacje finansowe?
Innowacje finansowe to szeroki termin używany do opisywania generowania nowych i kreatywnych podejść do różnych sytuacji finansowych. Termin ten jest czasem używany w odniesieniu do tworzenia nowych rodzajów papierów wartościowych. Innym razem wiąże się to z nowymi i interesującymi podejściami do zarządzania pieniędzmi lub inwestowania. W każdej sytuacji innowacje finansowe polegają na oferowaniu pomysłu lub instrumentu finansowego, który różni się od tego, co było wcześniej, i może być niezwykle pożądany na dłuższą metę.
Istnieje wiele różnych teorii dotyczących podstawowej natury innowacji finansowych. Jedno z podejść, znane jako twierdzenie Modiglianiego-Millera, zakłada, że inwestorzy powinni być bardzo zaniepokojeni praktykami regulacyjnymi i podatkami oraz tym, w jaki sposób czynniki te wpływają na rodzaje papierów wartościowych emitowanych przez różne podmioty. Inwestor powinien pozostać stosunkowo zaniepokojony wszelkimi zobowiązaniami posiadanymi obecnie przez podmiot emitujący.
Inne podejście do innowacji finansowych znane jest jako model Arrow-Debreu. Podejście to uwzględnia szereg czynników zewnętrznych, takich jak wstrząsy polityczne lub klęski żywiołowe, oraz ich późniejszy wpływ na różne rodzaje instrumentów finansowych i instytucje emitujące te instrumenty. Chodzi o zakup papierów wartościowych, na które te wydarzenia na świecie będą miały pozytywny wpływ, a tym samym zmaksymalizować zwrot.
W najszerszym znaczeniu innowacje finansowe są czymś, co odbywa się w sposób ciągły. Od dekady lat 80. powstało wiele innowacyjnych strategii i instrumentów finansowych. Jednym z przykładów jest utworzenie swapów stóp procentowych we wczesnych latach tej dekady, innowacja, która pozwoliła wielu firmom i inwestorom skorzystać z gwałtownego wzrostu stóp procentowych. W ostatnich latach rozwój swapów ryzyka kredytowego umożliwił także przedsiębiorstwom skuteczniejsze zarządzanie rosnącą liczbą niespłaconych kredytów, hipotek i innych form kredytu, które miały miejsce, gdy gospodarka światowa weszła w okres recesji.
Chociaż wiele osób uznaje koncepcję innowacji finansowych, nie ma jednoznacznej zgody co do tego, co stanowi naprawdę nowe podejście, a co jest po prostu kombinacją kilku starszych podejść, którym nadano nieco inną konfigurację. Swap ryzyka kredytowego z początku XXI wieku jest doskonałym przykładem, ponieważ niektórzy twierdzą, że jest to po prostu starsza koncepcja zamiany stóp procentowych, która została zmieniona w celu rozwiązania innej sytuacji gospodarczej.