Vad är finansiell innovation?

Finansiell innovation är en bred term som används för att beskriva genereringen av nya och kreativa strategier för olika ekonomiska omständigheter. Termen används ibland i relation till skapandet av nya typer av värdepapper. Andra gånger har det att göra med nya och intressanta tillvägagångssätt för pengarhantering eller investeringar. I alla situationer handlar finansiell innovation om att erbjuda en idé eller ett finansiellt instrument som skiljer sig från vad som gått tidigare och som har potential att vara oerhört önskvärt på lång sikt.

Det finns ett antal olika teorier angående den grundläggande karaktären av finansiell innovation. Ett tillvägagångssätt, känt som Modigliani-Miller teorem, anser att investerare bör vara mycket bekymrade över regleringspraxis och beskattning, och hur dessa faktorer påverkar de typer av värdepapper som emitteras av olika enheter. Investeraren bör förbli relativt oroad över alla skulder som för närvarande innehas av den emitterande enheten.

En annan strategi för finansiell innovation kallas Arrow-Debreu-modellen. Denna strategi tar hänsyn till ett antal externa faktorer, till exempel politiska omvälvningar eller naturkatastrofer, och deras påverkan därefter på olika typer av finansiella instrument och de institutioner som emitterar dessa instrument. Tanken är att köpa de värdepapper som kommer att påverkas positivt av dessa världshändelser och därmed maximera avkastningen.

I den bredaste meningen är finansiell innovation något som sker kontinuerligt. Ett antal innovativa finansiella strategier och instrument har kommit till sedan decenniet av 1980-talet. Ett exempel är skapandet av ränteswappar under de första åren av det decenniet, en innovation som gjorde det möjligt för många företag och investerare att dra nytta av den dramatiska räntehöjningen som ägde rum. Under de senaste åren har utvecklingen av kreditvärdighetsbytet också gjort det möjligt för företag att mer effektivt hantera det ökande antalet mislighållningar på lån, inteckningar och andra former av kredit som ägde rum när världsekonomin gick in i en lågperiod.

Även om många människor känner igen begreppet finansiell innovation, finns det inget solidt samförstånd om vad som utgör en verkligt ny metod, och vad som helt enkelt är en kombination av ett par äldre tillvägagångssätt som får en något annan konfiguration. Credit default swap i början av 2000-talet är ett utmärkt exempel, eftersom vissa säger att det helt enkelt är det äldre ränteswap-konceptet som återupplöses för att möta en annan ekonomisk situation.