Che cos'è l'innovazione finanziaria?
L'innovazione finanziaria è un termine ampio che viene utilizzato per descrivere la generazione di approcci nuovi e creativi alle diverse circostanze finanziarie. Il termine è talvolta usato in relazione alla creazione di nuovi tipi di titoli. Altre volte, ha a che fare con approcci nuovi e interessanti alla gestione del denaro o agli investimenti. In ogni situazione, l'innovazione finanziaria consiste nell'offrire un'idea o uno strumento finanziario diverso da quello che è accaduto prima e che ha il potenziale per essere estremamente desiderabile a lungo termine.
Esistono diverse teorie sulla natura di base dell'innovazione finanziaria. Un approccio, noto come teorema di Modigliani-Miller, sostiene che gli investitori dovrebbero essere molto preoccupati delle pratiche normative e della tassazione e di come tali fattori influenzino i tipi di titoli emessi da entità diverse. L'investitore dovrebbe rimanere relativamente indifferente rispetto alle passività attualmente detenute dall'entità emittente.
Un diverso approccio all'innovazione finanziaria è noto come il modello Arrow-Debreu. Questo approccio prende in considerazione una serie di fattori esterni, quali sconvolgimenti politici o catastrofi naturali, e il loro conseguente impatto su vari tipi di strumenti finanziari e le istituzioni che emettono tali strumenti. L'idea è di acquistare quei titoli che saranno favorevolmente influenzati da questi eventi mondiali, e quindi massimizzare il rendimento.
In senso lato, l'innovazione finanziaria è qualcosa che si svolge su base continuativa. Numerose strategie e strumenti finanziari innovativi sono nati dal decennio degli anni '80. Un esempio è la creazione di swap su tassi di interesse nei primi anni di quel decennio, un'innovazione che ha consentito a molte aziende e investitori di trarre vantaggio dal drammatico aumento dei tassi di interesse in atto. Negli ultimi anni, lo sviluppo del credit default swap ha anche consentito alle aziende di gestire in modo più efficace il numero crescente di insolvenze su prestiti, mutui e altre forme di credito che si sono verificate con l'entrata in un periodo di recessione dell'economia mondiale.
Mentre molte persone riconoscono il concetto di innovazione finanziaria, non esiste un solido accordo su ciò che costituisce un approccio veramente nuovo e ciò che è semplicemente una combinazione di un paio di approcci più vecchi che hanno una configurazione leggermente diversa. Il credit default swap dei primi anni 2000 è un ottimo esempio, dal momento che alcuni direbbero che è semplicemente il vecchio concetto di swap su tassi di interesse ridisegnato per affrontare una diversa situazione economica.