Hva er langt kort egenkapital?

Lang kort egenkapital er en investeringsstrategi som hovedsakelig brukes av hedgefondforvaltere, som er pengeforvaltere som tar handelsvedtak i en portefølje. Det er en vanlig strategi blant denne gruppen, og den er drevet av å satse på en aksjeretning. Den lange delen av ligningen er et veddemål om at en aksjeinvestering vil stige i verdi. Den korte enden representerer en innsats som verdien av en aksje vil synke. Når den blir utført effektivt, vil en lang, kort aksjestrategi minimere en næringsdrivers risikoeksponering til finansmarkedene.

Den aller første handelsstrategien som ble brukt av en hedgefondforvalter var lenge en kort egenkapital. I 1949 bestemte Alfred Winslow Jones at det må være en måte å tjene penger selv når finansmarkedene falt. Slik oppstod egenkapital. Når en næringsdrivende går med korte aksjer, beskytter eller sikrer han markedsrisiko ved å gå lange aksjer i en egen handel. Det er blant de mest enkle og bredt tegnet på ut av dusinvis av hedgefondstrategier.

Overskudd i en lang kort aksjestrategi genereres av forskjellen eller spredningen mellom handelsposisjonene. Ideelt sett vil en hedgefondhandler ta en lang posisjon i aksjer som er undervurdert basert på en forventning om at verdipapirene vil stige i kurs. På den andre siden av handelen vil han korte aksjer som han anser for overvurdert, og som sannsynligvis vil avta. Hvis fondsforvalteren spiller markedene riktig, vil han høste fortjeneste på bransjene.

Selv om det grunnleggende i en lang aksjestrategi er konstant, har den forskjellige bruksområder. For eksempel kan en hedgefondforvalter som handler med lang kort egenkapital ha en lang eller kort skjevhet, noe som betyr at han handler en større prosentandel av en portefølje i begge retninger. Dessuten kan en lang, kort aksjeforvalter settes ut av regionene han handler og sektorene han investerer i.

Siden så mange hedgefondforvaltere bruker lang, kort egenkapital som en del av en handelsstrategi, er det risiko for å følge en flokkmentalitet i bransjen, noe som øker markedsrisikoen. Hvis flertallet av fondsforvaltere er lange aksjer i en bestemt sektor, for eksempel energi og korte aksjer i en annen bransje, sier økonomiske aksjer, plasserer forvalterne lignende handler og satser en stor prosentandel av den totale hedgefondbransjens eiendeler. Aksjemarkedene kan være uforutsigbare selv for de mest sofistikerte av handelsmenn. Hvis en eller begge av disse handlene imploderer eller ikke spiller ut som tiltenkt, kan en stor del av industriens eiendeler gå tapt.