Co to jest długi krótki kapitał?

Długi krótki kapitał własny to strategia inwestycyjna stosowana głównie przez zarządzających funduszami hedgingowymi, którzy zarządzają pieniędzmi i podejmują decyzje handlowe w portfelu. Jest to wspólna strategia dla tej grupy i wynika z obstawiania na kurs akcji. Długą częścią równania jest zakład, że wartość inwestycji w akcje wzrośnie. Krótki koniec oznacza zakład, że wartość akcji spadnie. Skuteczna realizacja długiej strategii krótkiego kapitału zminimalizuje ekspozycję inwestora na ryzyko na rynkach finansowych.

Pierwszą strategią handlową stosowaną przez zarządzającego funduszem hedgingowym był długi krótki kapitał własny. W 1949 r. Alfred Winslow Jones zdecydował, że musi istnieć sposób na zarabianie pieniędzy, nawet gdy rynki finansowe spadają. W ten sposób powstał kapitał własny. Kiedy inwestor kupuje krótkie akcje, chroni lub zabezpiecza ryzyko rynkowe, przechodząc do długich akcji w oddzielnej transakcji. Jest to jedna z najprostszych i najczęściej subskrybowanych spośród kilkudziesięciu strategii funduszy hedgingowych.

Zyski w długiej strategii krótkiego kapitału są generowane przez różnicę lub spread między pozycjami handlowymi. W idealnym przypadku inwestor funduszu hedgingowego zajmie długą pozycję w akcjach, które są niedowartościowane w oparciu o oczekiwanie, że papiery wartościowe wzrosną. Po drugiej stronie handlu będzie on miał akcje, które jego zdaniem są przewartościowane i które prawdopodobnie spadną. Jeśli zarządzający funduszem prawidłowo gra na rynkach, będzie czerpał zyski z transakcji.

Chociaż podstawy długiej strategii krótkiego kapitału są stałe, ma ona jednak różne zastosowania. Na przykład zarządzający funduszem hedgingowym, który handluje przy użyciu długiego krótkiego kapitału własnego, może mieć długie lub krótkie uprzedzenie, co oznacza, że ​​handluje większym procentem portfela w obu kierunkach. Ponadto długiego menedżera krótkich akcji można wyodrębnić według regionów, w których handluje, oraz sektorów, w które inwestuje.

Ponieważ tak wielu zarządzających funduszami hedgingowymi wykorzystuje długi krótki kapitał jako część strategii handlowej, istnieje ryzyko podążania za mentalnością stada w branży, co zwiększa ryzyko rynkowe. Jeśli większość zarządzających funduszami to długie akcje w danym sektorze, takie jak energia i krótkie akcje w innej branży, powiedzmy, że akcje finansowe, zarządzający lokują podobne transakcje i obstawiają duży procent aktywów całego sektora funduszy hedgingowych. Rynki akcji mogą być nieprzewidywalne nawet dla najbardziej wyrafinowanych inwestorów. Jeśli jedna lub obie z tych transakcji implodują lub nie działają zgodnie z przeznaczeniem, duża część aktywów branżowych może zostać utracona.