Co je dlouhý krátký kapitál?

Dlouhý krátký kapitál je investiční strategie používaná především správci hedgeových fondů, kteří jsou peněžními manažery, kteří činí obchodní rozhodnutí v portfoliu. Jedná se o společnou strategii této skupiny a je řízena sázením na směr akcií. Dlouhá část rovnice je sázka, že hodnota investice do akcií vzroste. Krátký konec představuje sázku, že hodnota akcie klesne. Při účinném provádění bude dlouhá krátká akciová strategie minimalizovat vystavení obchodníka riziku na finančních trzích.

Úplně první obchodní strategií, kterou měl použít správce hedgeových fondů, byl dlouhý krátký kapitál. V roce 1949 se Alfred Winslow Jones rozhodl, že musí existovat způsob, jak vydělat peníze, i když finanční trhy upadají. Takto vznikl zkratovací kapitál. Když obchodník přechází na krátké akcie, chrání nebo zajišťuje tržní riziko tím, že prodává dlouhé akcie v samostatném obchodu. Je to jeden z nejjednodušších a široce upisovaných z desítek strategií hedgeových fondů.

Zisky v krátké krátké akciové strategii jsou vytvářeny rozdílem nebo rozpětím mezi obchodními pozicemi. V ideálním případě zaujme obchodník s hedgeovými fondy dlouhou pozici v akciích, které jsou podhodnoceny na základě očekávání, že ceny cenných papírů porostou. Na druhé straně obchodu bude krátit akcie, které považuje za nadhodnocené a které pravděpodobně poklesnou. Pokud správce fondů hraje trhy správně, bude mít z obchodů zisk.

Zatímco základy dlouhé krátké akciové strategie jsou konstantní, mají různé aplikace. Například manažer hedgeového fondu, který obchoduje s použitím krátkého krátkého vlastního kapitálu, může mít dlouhou nebo krátkou zaujatost, což znamená, že obchoduje s větším procentem portfolia v obou směrech. Dlouhý krátký akciový manažer může být rovněž oddělen od regionů, ve kterých obchoduje, a sektorů, do nichž investuje.

Vzhledem k tomu, že tolik správců hedgeových fondů používá jako součást obchodní strategie dlouhý krátký kapitál, existuje riziko následování stádové mentality v tomto odvětví, což zvyšuje tržní riziko. Pokud je většina správců fondů dlouhodobými akciemi v určitém odvětví, jako je energetika, a krátkými akciemi v jiném odvětví, řekněme o finančních zásobách, manažeři uvádějí podobné obchody a sázejí velké procento z celkových aktiv odvětví hedgeových fondů. Akciové trhy mohou být nepředvídatelné i pro nejnáročnější obchodníky. Pokud jeden nebo oba z těchto obchodů imploduje nebo nehraje podle plánu, může dojít ke ztrátě velké části průmyslových aktiv.