Was ist Long Short Equity?
Long Short Equity ist eine Anlagestrategie, die hauptsächlich von Hedgefonds-Managern angewendet wird, bei denen es sich um Geldmanager handelt, die Handelsentscheidungen in einem Portfolio treffen. Diese Strategie ist in dieser Gruppe weit verbreitet und wird durch Wetten auf die Richtung einer Aktie vorangetrieben. Der lange Teil der Gleichung ist eine Wette, dass eine Aktienanlage an Wert gewinnt. Das kurze Ende steht für eine Wette, dass der Wert einer Aktie sinken wird. Wenn eine Long-Short-Aktienstrategie effektiv umgesetzt wird, minimiert sie das Risiko eines Händlers für die Finanzmärkte.
Die allererste Handelsstrategie, die von einem Hedgefondsmanager angewendet wurde, war Long Short Equity. Im Jahr 1949 entschied Alfred Winslow Jones, dass es eine Möglichkeit geben muss, Geld zu verdienen, selbst wenn die Finanzmärkte rückläufig waren. So ist Shorting Equity entstanden. Wenn ein Trader Short-Aktien verkauft, schützt oder sichert er das Marktrisiko, indem er Long-Aktien in einem separaten Trade verkauft. Es gehört zu den einfachsten und am weitesten verbreiteten Hedgefonds-Strategien.
Gewinne in einer Long-Short-Aktienstrategie werden durch die Differenz oder den Spread zwischen den Handelspositionen erzielt. Idealerweise wird ein Hedge-Fonds-Händler eine Long-Position in Aktien eingehen, die unterbewertet sind, basierend auf der Erwartung, dass der Kurs der Wertpapiere steigen wird. Auf der anderen Seite des Handels wird er Aktien leerverkaufen, die er für überbewertet hält und die wahrscheinlich fallen werden. Wenn der Fondsmanager die Märkte richtig spielt, wird er bei den Trades Gewinne einfahren.
Die Grundlagen einer Long-Short-Equity-Strategie sind zwar konstant, sie hat jedoch unterschiedliche Anwendungen. Beispielsweise kann ein Hedgefonds-Manager, der mit Long-Short-Aktien handelt, eine Long- oder Short-Tendenz aufweisen, was bedeutet, dass er einen größeren Prozentsatz eines Portfolios in beide Richtungen handelt. Ein Long-Short-Aktienmanager kann sich auch von den Regionen, in denen er handelt, und den Sektoren, in die er investiert, unterscheiden.
Da so viele Hedge-Fonds-Manager im Rahmen einer Handelsstrategie Long-Short-Aktien einsetzen, besteht das Risiko, einer Herdenmentalität in der Branche zu folgen, was das Marktrisiko erhöht. Wenn die Mehrheit der Fondsmanager Long-Aktien in einem bestimmten Sektor wie Energie und Short-Aktien in einer anderen Branche sind, sagen Finanztitel, platzieren die Manager ähnliche Trades und setzen einen großen Prozentsatz des gesamten Vermögens der Hedgefondsbranche. Die Aktienmärkte können selbst für die anspruchsvollsten Trader unvorhersehbar sein. Wenn einer oder beide dieser Trades implodieren oder nicht wie beabsichtigt ablaufen, kann ein großer Teil des Industrievermögens verloren gehen.