Qu'est-ce que l'équité longue et courte?
Long short equity est une stratégie d'investissement utilisée principalement par les gestionnaires de fonds de couverture, qui sont des gestionnaires de fonds qui prennent des décisions de négociation dans un portefeuille. Il s’agit d’une stratégie commune à ce groupe, qui repose sur la direction d’une action. La partie longue de l'équation est un pari qu'un investissement en actions va augmenter de valeur. Le court terme représente un pari que la valeur d'un stock va baisser. Lorsqu'elle est exécutée efficacement, une stratégie à long terme sur actions courtes minimisera l'exposition du trader aux marchés financiers.
La toute première stratégie de négociation utilisée par un gestionnaire de fonds de couverture était les actions à découvert (short short equity). En 1949, Alfred Winslow Jones a décidé qu'il devait exister un moyen de gagner de l'argent même lorsque les marchés financiers étaient en baisse. C’est comme cela que l’équité a été réduite. Lorsqu'un opérateur réduit les actions, il protège ou couvre le risque de marché en investissant dans des actions longues dans un commerce séparé. Il fait partie des dizaines de stratégies de fonds de couverture les plus simples et les plus largement souscrites.
Les bénéfices dans une stratégie long short equity sont générés par la différence ou l’écart entre les positions de trading. Dans l'idéal, un opérateur de fonds de couverture prend une position longue sur des actions sous-évaluées, sur la base d'une prévision de hausse du prix des titres. De l'autre côté du marché, il vendra des actions qu'il juge surévaluées et susceptibles de baisser. Si le gestionnaire de fonds joue correctement sur les marchés, il réalisera des bénéfices sur les transactions.
Bien que les principes fondamentaux d'une stratégie à long short equity soient constants, ses applications diffèrent. Par exemple, un gestionnaire de fonds de couverture qui négocie en utilisant des actions longues à court peut avoir un biais long ou court, ce qui signifie qu'il négocie un pourcentage plus élevé d'un portefeuille dans un sens ou dans l'autre. En outre, un gestionnaire de fonds propres long short peut être distingué par les régions dans lesquelles il négocie et les secteurs dans lesquels il investit.
Étant donné que de nombreux gestionnaires de fonds de couverture utilisent des actions à découvert sur du marché vendeur dans le cadre d’une stratégie de négociation, il existe un risque de conserver une mentalité de troupeau dans le secteur, ce qui augmente le risque de marché. Si la majorité des gestionnaires de fonds sont des actions à long terme dans un secteur particulier, tel que l'énergie, et des actions à court terme dans un autre secteur, par exemple des valeurs financières, les gestionnaires effectuent des transactions similaires et parient un pourcentage élevé de l'actif total du secteur des hedge funds. Les marchés des actions peuvent être imprévisibles, même pour les traders les plus sophistiqués. Si l'une ou les deux de ces opérations implose ou ne se déroule pas comme prévu, une grande partie des actifs de l'industrie peut être perdue.