Hva er Value Premium?

Verdipremie er et forsøk på å kvantifisere forskjellen mellom verdiaksjer og vekstaksjer for å tillate en investor å ta informerte investeringsbeslutninger. Konseptet med verdipremien ble utviklet i 1992 av økonomene KG French og Eugene Fama, selv om noen kritikere hevder at det ikke er et meningsfylt tiltak. Investorer som bruker denne beregningen i sine beslutninger har en tendens til å vurdere andre faktorer også, og balanserer flere opplysninger om potensielle investeringer slik at de kan gjøre det beste valget.

For å finne verdipremien, ser investorer på forskjellen i verdi mellom verdiaksjer og vekstaksjer. Verdibaserte aksjer virker underpriset, med en høy bokføring og markedsandel. deres faktiske bokførte verdi er større enn verdien som er vurdert av handelsmenn i det åpne markedet. Vekstaksjer har en lav bok-til-markedsandel, noe som indikerer at de selger på det åpne markedet for mer enn bokført verdi antyder at de er verdt. Investorer med en vekstinvesteringsstrategi kan oppsøke disse verdipapirene med mål om å raskt øke overskuddet, mens verdiinvestorer kjøper verdiaksjer i håp om å utnytte dem senere.

En investor ser på forskjellen mellom de øverste og de nederste 30 verdipapirene når det gjelder bok-til-markeds-forhold i prosessen med å gjøre denne beregningen. En høy verdi-premie kan indikere muligheten for et betydelig potensial for fortjeneste ved å investere i verdiaksjer og holde dem inntil markedsverdien nærmer seg bokført verdi. Lavere premier kan antyde at vekstaksjer kan være et bedre kjøp.

Kritikere av denne tilnærmingen til å verdsette investeringer hevder verdipremien er mer avhengig av tidsperioden som måles enn den er av risiko. Å bruke en verdipremie kan ikke hjelpe folk med å unngå risiko, avhengig av når de utfører beregningen, da aksjemarkedet skifter regelmessig og disse skiftene ikke er pålitelige eller forutsigbare. Støttespillere mener denne beregningen kan gi veiledning for folk som er interessert i å bestemme kostnader og fordeler ved verdi versus vekstinvesteringer.

Finansielle publikasjoner gir jevnlig rangeringer av vekst- og verdiaksjer, noen ganger med dyptgående diskusjoner om spesifikke aksjer for å hjelpe guide investorer. Folk kan bruke disse rangeringene for å bestemme premie. Det kan være nyttig å sammenligne premier over forskjellige tidsperioder for å se hvor mye svingninger over tid som spiller inn i verdipremien, og å bruke andre investeringsrangeringer og råd for å veilede investeringsbeslutninger.