Hvad er Value Premium?
Værdipræmie er et forsøg på at kvantificere forskellen mellem værdilagre og vækstlagre for at give en investor mulighed for at tage informerede investeringsbeslutninger. Begrebet værdipræmie blev udviklet i 1992 af økonomerne KG French og Eugene Fama, selvom nogle kritikere hævder, at det ikke er en meningsfuld foranstaltning. Investorer, der bruger denne beregning i deres beslutningstagning, har også en tendens til at overveje andre faktorer og balansere flere oplysninger om potentielle investeringer, så de kan tage det bedste valg.
For at finde værdipræmien ser investorerne på forskellen i værdi mellem værdi bestande og vækstlagre. Værdi lagre forekommer underpris med en høj bog-til-markeds-forhold; deres faktiske bogførte værdi er større end deres værdi som vurderet af handlende i det åbne marked. Vækstlagre har en lav bog-til-markeds-forhold, hvilket indikerer, at de sælger på det åbne marked for mere end deres bogførte værdi antyder, at de er værd. Investorer med en vækstinvesteringsstrategi kan muligvis opsøge disse værdipapirer med målet om hurtigt at vokse et overskud, mens værdiinvestorer køber værdipapirer i håb om at kapitalisere dem senere.
En investor ser på forskellen mellem de øverste og nederste 30 værdipapirer med hensyn til forholdet mellem bogføring og marked i processen med at foretage denne beregning. En høj værdipræmie kan indikere muligheden for et betydeligt fortjenestepotentiale ved at investere i værdiforhold og holde dem, indtil deres markedsværdi nærmer sig deres bogførte værdi. Lavere præmier kan antyde, at vækstlagre kan være et bedre køb.
Kritikere af denne tilgang til værdiansættelse af investeringer hævder, at værdipræmien er mere afhængig af den tidsperiode, der måles, end den er af risiko. Brug af en værdipræmie hjælper muligvis ikke folk med at undgå risiko, afhængigt af hvornår de udfører beregningen, da aktiemarkedet forskydes regelmæssigt og disse skift ikke er pålidelige eller forudsigelige. Tilhængere mener, at denne beregning kan give vejledning for folk, der er interesseret i at bestemme omkostninger og fordele ved værdi kontra vækstinvesteringer.
Finansielle publikationer giver jævnligt placeringer af vækst- og værdiaktier, undertiden med dybdegående diskussioner af specifikke aktier for at hjælpe med at guide investorer. Folk kan bruge disse placeringer til at bestemme præmie. Det kan være nyttigt at sammenligne præmier på forskellige tidspunkter for at se, hvor meget udsving over tid, der spiller ind i værdipræmien, og at bruge andre investeringsrangeringer og råd til at guide investeringsbeslutninger.