Vad är Value Premium?

Värdepremien är ett försök att kvantifiera skillnaden mellan värdelagren och tillväxtaktier för att göra det möjligt för en investerare att fatta välgrundade investeringsbeslut. Begreppet värdepremie utvecklades 1992 av ekonomerna KG French och Eugene Fama, även om vissa kritiker hävdar att det inte är en meningsfull åtgärd. Investerare som använder denna beräkning i sitt beslutsfattande tenderar också att ta hänsyn till andra faktorer och balanserar flera information om potentiella investeringar så att de kan göra det bästa valet.

För att hitta värdepremien tittar investerare på skillnaden i värde mellan värdelager och tillväxtaktier. Värdeaktier verkar vara underprissatta med ett högt bokfört till marknadsförhållande; deras faktiska bokförda värde är större än deras värde som bedöms av handlare på den öppna marknaden. Tillväxtaktierna har ett lågt bokföringsförhållande, vilket indikerar att de säljer på den öppna marknaden för mer än vad deras bokförda värde antyder att de är värda. Investerare med en tillväxtinvesteringsstrategi kan söka efter dessa värdepapper med målet att snabbt växa en vinst, medan värdepapper köper värdepapper i hopp om att utnyttja dem senare.

En investerare tittar på skillnaden mellan de 30 bästa och de nedre 30 värdepapperna när det gäller bokföring till marknadsförhållanden i processen att göra denna beräkning. En högvärdepremie kan indikera möjligheten till betydande vinstpotential genom att investera i värdepapper och hålla dem tills deras marknadsvärde närmar sig sitt bokförda värde. Lägre premier kan tyder på att tillväxtaktier kan vara ett bättre köp.

Kritiker av denna metod för att värdera investeringar hävdar att värdepremien är mer beroende av den tidsperiod som mäts än den är av risk. Att använda en värdepremie kanske inte hjälper människor att undvika risk, beroende på när de utför beräkningen, eftersom aktiemarknaden förändras regelbundet och dessa förskjutningar inte är pålitliga eller förutsägbara. Supporters tror att denna beräkning kan ge vägledning för personer som är intresserade av att bestämma kostnader och fördelar med värde jämfört med tillväxtinvesteringar.

Finansiella publikationer ger regelbundet rankningar av tillväxt- och värdepapper, ibland med djupgående diskussioner om specifika aktier för att hjälpa investerare. Människor kan använda dessa rangordningar för att bestämma värdepremien. Det kan vara till hjälp att jämföra premier över olika tidsperioder för att se hur mycket fluktuationer över tid som spelar in i värdepremien och att använda andra placeringar och råd för investeringar för att vägleda investeringsbeslut.