Vad är en drift efter ankomst?

börshandlade företag rapporterar intäkter kvartalsvis och årlig basis. Detta är en finansiell rapport som avslöjar lönsamhet och försäljning under en period. Före tillkännagivandet gör finansiella analytiker och företagsledare ofta prognoser för vad dessa resultat kommer att bli, och investerare tenderar att svara på resultaten baserat på den barometer som sattes. I vissa fall försenas investerarens reaktion, och när den har satts verkar den utvecklas under en period av veckor eller längre. Detta fenomen är känt som drift efter avtagande, och det står för en del av de vinster som tjänats och förluster som uppnåtts på aktiemarknaden.

I genomgången efter avvikelser rör sig aktien i riktning mot inkomstöverraskningen i månader i genomsnitt. Om vinstresultaten är bättre än väntat kommer aktien att fortsätta att gå över tid som svar. Omvänt, i händelse av en inkomstbesvikelse, kommer aktien att förlora mark under driftens varaktighet. Viss reseBågskyttar föreslår att teorin om drift, som också är känd som standardiserade oväntade intäkter (Sue) -effekten, indikerar att investerare inte svarar på lämpligt sätt på anmärkningsvärda vinstdetaljer.

Det finns en underton i denna marknadsteori om att investerare är naiva när de svarar på ett företags resultatrapport. I sin enklaste form bör denna strategi göra det möjligt för investerare att köpa aktier som nyligen har meddelat bättre resultat än väntat. Om investeringen hålls i flera månader bör investerare tjäna.

Professionella investeringsförvaltare, inklusive fond- och hedgefondförvaltare, kan också använda förekomsten av drift efter avtagande för att försöka dra nytta av aktiörelsen. Vissa fondförvaltare förkunnar till och med teorin som investeringsportföljens primära strategi. Nackdelen för att göra det är dock en hög volatilitet i fonden, somär ett riskabelt förslag. En investeringsfonds sammansättning är också osannolikt att återspegla diversifiering eftersom syftet är att följa resultatöverraskningar, inte traditionella exponeringar. Den oförutsägbara karaktären av drift efter tillkännagivande leder också till volatilitet i den takt som fonderna flyter in och ut ur investeringsportföljerna hos investerarnas händer.

Forskare, analytiker och andra ekonomiska yrkesverksamma spårar ofta resultatet av olika investeringsstrategier och erhåller genomsnittliga månatliga eller årliga vinster som tjänats genom dessa stilar. Marknadsaktörer har försökt använda detta tillvägagångssätt med investerare som tillämpar driftstil efter ankomst. Resultaten verkar emellertid oöverträffande eftersom försöket att spåra investeringsprestanda är suddig av många variabler. Vissa forskningsstudier tyder på att kostnaden för att genomföra transaktioner på de finansiella marknaderna påverkar den lönsamheten som denna ogenomskinliga investeringsstrategi levererar.