Co to jest dryf po zerowaniu?

Spółki giełdowe zgłaszają zarobki kwartalne i roczne. Jest to raport finansowy, który ujawnia rentowność i sprzedaż w danym okresie. Przed ogłoszeniem analitycy finansowi i dyrektorzy spółki często przewidują prognozy tych wyników, a inwestorzy zwykle reagują na wyniki na podstawie ustalonego barometru. W niektórych przypadkach reakcja inwestora jest opóźniona, a po ustaleniu wydaje się, że rozwija się w ciągu tygodni lub dłużej. Zjawisko to jest znane jako dryf po zerowaniu-zerów i odpowiada za niektóre z zysków i straty osiągnięte na giełdzie.

W dryfu po zerowaniu-akcje poruszają się w kierunku niespodzianki zysku na miesiące. Jeśli wyniki zysku są lepsze niż oczekiwano, akcje będą nadal postępować w czasie w odpowiedzi. I odwrotnie, w przypadku rozczarowania zysków akcje straci podstawę na czas dryfu. Pewne RESEŁucznicy sugerują, że teoria dryfu, znana również jako standaryzowany efekt nieoczekiwanych zarobków (SUE), wskazuje, że inwestorzy nie reagują odpowiednio na znaczące szczegóły zysku.

W tej teorii rynku występuje ton, że inwestorzy są naiwni w reagowaniu na raport z zarobków firmy. W najprostszej formie strategia ta powinna umożliwić inwestorom kupowanie akcji, które niedawno ogłosiły lepsze niż oczekiwane zarobki. Jeśli inwestycja odbywa się przez kilka miesięcy, inwestorzy powinni zyskiwać.

Profesjonalni menedżerowie inwestycji, w tym menedżerowie funduszy inwestycyjnych i funduszu hedgingowego, mogą również skorzystać z instancji dryfu po zerowaniu, aby spróbować wykorzystać ruch zapasowy. Niektórzy menedżerowie funduszu wspólnego inwestowania nawet głoszą teorię jako podstawową strategię portfela inwestycyjnego. Minusem tego jest jednak duża zmienność w funduszu, którajest ryzykowną propozycją. Skład funduszu inwestycyjnego jest również mało prawdopodobne, aby odzwierciedlić dywersyfikację, ponieważ celem jest przestrzeganie niespodzianek zysków, a nie tradycyjnych narażenia. Nieprzewidywalny charakter dryfu po zerowaniu-dryftowanie prawnego prowadzi również do zmienności w tempie, w którym fundusze wpływają i wychodzą z portfeli inwestycyjnych z rąk inwestorów.

Badacze, analitycy i inni specjaliści finansowi często śledzą wydajność różnych strategii inwestycyjnych i czerpią średnią miesięczne lub roczne zyski zarobione za pośrednictwem tych stylów. Uczestnicy rynku próbowali zastosować to podejście z inwestorami, którzy stosują styl dryfu po zerowaniu. Wyniki wydają się jednak niejednoznaczne, ponieważ próba śledzenia wyników inwestycyjnych jest zamazana przez wiele zmiennych. Niektóre badania nauki sugerują, że koszt ukończenia transakcji na rynkach finansowych silnie wpływa na rentowność, jaką zapewnia ta nieprzejrzystą strategię inwestycyjną.