Qu'est-ce qu'une dérive après l'annulation?
Les sociétés cotées en bourse publient des bénéfices sur une base trimestrielle et annuelle. Il s'agit d'un rapport financier qui dévoile la rentabilité et les ventes au cours d'une période. Avant l'annonce, les analystes financiers et les dirigeants de l'entreprise font souvent des prévisions de ces résultats, et les investisseurs ont tendance à répondre aux résultats en fonction du baromètre qui a été fixé. Dans certains cas, la réaction des investisseurs est retardée, et une fois qu'elle se déroule, elle semble se dérouler sur une période de semaines ou plus. Ce phénomène est connu sous le nom de dérive post-bénéfice, et il tient compte de certains des bénéfices réalisés et des pertes atteintes en bourse.
Dans la dérive post-bénéfice, l'action se déplace en direction de la surprise des bénéfices pendant des mois en moyenne. Si les résultats des bénéfices sont meilleurs que prévu, par exemple, l'action continuera de progresser avec le temps en réponse. À l'inverse, en cas de déception des bénéfices, l'action perdra du terrain pendant la durée de la dérive. Certains restesLes archers suggèrent que la théorie de la dérive, également connue sous le nom de l'effet standardisé des bénéfices inattendu (SUE), indique que les investisseurs ne répondent pas de manière appropriée aux détails notables du profit.
Il y a une nuance dans cette théorie du marché selon laquelle les investisseurs sont naïfs pour répondre au rapport sur les bénéfices d'une entreprise. Dans sa forme la plus simple, cette stratégie devrait permettre aux investisseurs d'acheter des actions qui ont récemment annoncé des bénéfices meilleurs que prévu. Si l'investissement est détenu pendant plusieurs mois, les investisseurs devraient profiter.
Les gestionnaires d'investissement professionnels, y compris les gestionnaires de fonds communs de placement et de fonds de couverture, peuvent également utiliser l'instance de dérive post-bénéfice pour tenter de capitaliser sur le mouvement des actions. Certains gestionnaires de fonds communs de placement proclament même la théorie comme la principale stratégie du portefeuille d'investissement. L'inconvénient pour le faire, cependant, est une grande volatilité dans le fonds, quiest une proposition risquée. Il est également peu probable que la composition d'un fonds d'investissement reflète la diversification car l'objectif est de suivre les surprises des bénéfices, et non les expositions traditionnelles. La nature imprévisible de la dérive de l'annulation post-bénéfice conduit également à la volatilité du rythme auquel les fonds affluent dans et hors des portefeuilles d'investissement aux mains des investisseurs.
Les chercheurs, analystes et autres professionnels de la finance suivent souvent les performances de diverses stratégies d'investissement et tirent des bénéfices mensuels ou annuels moyens réalisés à travers ces styles. Les acteurs du marché ont tenté d'utiliser cette approche avec des investisseurs qui appliquent le style de dérive post-bénéfice. Les résultats, cependant, ne semblent pas concluants car la tentative de suivre les performances des investissements est floue par de nombreuses variables. Certaines études de recherche suggèrent que le coût de réalisation des transactions sur les marchés financiers influence fortement la rentabilité que cette stratégie d'investissement opaque offre.