Co je hodnota Premium?
Hodnota prémie je pokus kvantifikovat rozdíl mezi hodnotovými akciemi a růstovými akciemi, aby investor mohl učinit informovaná investiční rozhodnutí. Koncept hodnotové prémie byl vyvinut v roce 1992 ekonomy KG French a Eugene Fama, ačkoli někteří kritici tvrdí, že to není smysluplné opatření. Investoři, kteří tento výpočet používají při svém rozhodování, mají sklon zvažovat i další faktory, přičemž vyvažují několik informací o budoucích investicích, aby mohli učinit nejlepší výběr.
Při hledání prémiové hodnoty investoři sledují rozdíl v hodnotě mezi hodnotovými akciemi a růstovými akciemi. Akcie s hodnotami se zdají být podhodnoceny, s vysokým poměrem knih a trhů; jejich skutečná účetní hodnota je vyšší než jejich hodnota stanovená obchodníky na volném trhu. Růstové akcie mají nízký poměr mezi knihami a trhem, což naznačuje, že prodávají na otevřeném trhu za více, než by jejich účetní hodnota naznačovala, že mají cenu. Investoři s růstovou investiční strategií mohou tyto cenné papíry hledat s cílem rychlého růstu zisku, zatímco investoři s hodnotami nakupují cenné papíry v naději, že jim budou později kapitalizovat.
Investor se při provádění tohoto výpočtu dívá na rozdíl mezi top a top 30 cenných papírů, pokud jde o poměr knih a trhů. Prémia s vysokou hodnotou může naznačovat možnost značného potenciálu zisku investováním do cenných papírů a jejich držením, dokud se jejich tržní hodnota nepřiblíží k jejich účetní hodnotě. Nižší pojistné může naznačovat, že růst akcií by mohl být lepší nákup.
Kritici tohoto přístupu k oceňování investic tvrdí, že hodnota prémie je více závislá na časovém období, které je měřeno, než na riziku. Používání prémiové hodnoty nemusí lidem pomoci vyhnout se riziku v závislosti na tom, kdy provádějí výpočet, protože akciový trh se pravidelně mění a tyto posuny nejsou spolehlivé ani předvídatelné. Příznivci se domnívají, že tento výpočet může poskytnout návod pro zájemce o stanovení nákladů a přínosů hodnoty versus růst investic.
Finanční publikace pravidelně poskytují hodnocení růstových a hodnotových akcií, někdy s hloubkovými diskusemi o konkrétních akciích, které pomáhají investorům vést. Lidé mohou pomocí těchto hodnocení určit prémie za hodnotu. Může být užitečné porovnat prémie v různých časových obdobích, abyste viděli, jak velké kolísání v čase hraje hodnotovou prémii, a použít jiné investiční pozice a rady pro vedení investičních rozhodnutí.