Co to jest spread kalendarza?

Spread kalendarzowy lub spread czasowy to handel opcjami na akcje, w którym Trader kupuje jedną opcję, a następnie sprzedaje drugą z taką samą podstawową ceną rynkową i wykonania, ale z innym miesiącem wygaśnięcia.Wartość czasu opcji ndash;wkład, jaki czas przed wygaśnięciem wnosi do opcji ogólnej ceny_ ndash;Rozpadają szybciej, im bliżej wygaśnięcia opcji.Różne wskaźniki rozkładu wartości czasu dla dwóch opcji w spreadu kalendarzowym spowodują wzrost różnicy między ich cenami, powodując w ten sposób zysk dla handlowca.Aby to zadziałało, cena podstawowych musi pozostać stosunkowo stabilna na czas trwania handlu.

W typowym spreadu kalendarzowym handlowiec kupi opcję odległych miesięcy i sprzedaje opcję prawie miesięcy.Obie transakcje wystąpią dla opcji po tej samej cenie wykonania.W oparciu o wartość czasu sama cena opcji odległych miesięcy będzie wyższa niż dla opcji w najbliższych miesiącach, a wejście handlowe jest transakcją debetową lub stratą dla handlowca.Ten koszt wejścia jest równy różnicy między dwiema cenami opcji.

W miarę upływu czasu, a jeśli podstawowa cena rynkowa pozostanie stabilna, cena opcji sprzedanej spadnie szybciej niż cena kupionej opcji i różnica międzyDwie ceny wzrosną.Handlowiec może następnie opuścić handel, który jest transakcją kredytową, po wyższej ogólnej cenie niż koszt wejścia.Powoduje to zysk netto dla handlowca.

Aby to zilustrować, rozważ hipotetyczny spread kalendarzowy.Trader chce wykonać rozprzestrzenianie się na kontraktach futures dla Towaru X. Jest wrzesień.Trader kupuje opcję 50 stycznia;Opcja, która wygasa w styczniu z ceną wykonania w wysokości 50 USD (USD) ndash;za 8 USD i sprzedaje opcję 50 listopada za 5 USD.Całkowity koszt tej transakcji wyniesie debet w wysokości 3 USD

Gdy nadejdzie na początku listopada, jego cena opcji 50 listopada spadła do 2 USD, a jego cena opcji 50 stycznia spadła do 7 USD.Teraz sprzedaje swój 50 stycznia za 7 USD i kupuje swój 50 listopada za 2 USD, co daje kredyt w wysokości 5 USD.Jego całkowity zysk w handlu jest kredyt, 5 USD, minus początkowy debet, 3 USD, który wynosi 2 USD

Kolejnym podobnym rodzajem handlu, choć znacznie rzadziej używanym, jest spread kalendarzowy.Tutaj handlowiec sprzedaje opcję dalekich miesięcy i kupuje opcję najbliższych miesięcy.Wejście handlowe jest kredytem netto i zakończy się zyskiem tylko wtedy, gdy zmniejszy się różnica między cenami opcji.Dwa najczęstsze sposoby, w jaki to się dzieje, to jeśli cena odejdzie od strajku lub ogólna dorozumiana zmienność rynku kurczy się, gdy handel jest włączony.