W finansach, co to jest spread kalendarzowy?
Spread kalendarzowy lub spread czasowy to handel opcjami na akcje, w którym Trader kupuje jedną opcję, a następnie sprzedaje drugą z tym samym podstawowym ceną rynkową i wykonania, ale z innym miesiącem wygaśnięcia. Wartość czasu opcji - wkład, jaki czas przed upływem wygaśnięcia wynika z ogólnej ceny_ opcji, im szybciej, im bliżej wygaśnięcia tej opcji. Różne wskaźniki rozkładu wartości czasu dla dwóch opcji w spreadu kalendarzowym spowodują wzrost różnicy między ich cenami, powodując w ten sposób zysk dla handlowca. Aby to zadziałało, cena podstawowych musi pozostać stosunkowo stabilna przez czas trwania handlu.
W typowym spreadu kalendarzowym handlowiec kupi opcję odległego miesiąca i sprzedaje opcję prawie miesiąca. Obie transakcje wystąpią dla opcji po tej samej cenie wykonania. W oparciu o wartość czasu sama cena opcji odległego miesiąca będzie wyższa niż dla opcji najbliższego miesiąca i handluWpis jest transakcją debetową lub stratą dla handlowca. Ten koszt wejścia jest równy różnicy między dwiema cenami opcji.
W miarę upływu czasu i jeśli podstawowa cena rynkowa pozostanie stabilna, cena opcji sprzedanej spadnie szybciej niż cena kupionej opcji, a różnica między dwiema cenami wzrośnie. Handlowiec może następnie opuścić handel, który jest transakcją kredytową, po wyższej ogólnej cenie niż koszt wejścia. Powoduje to zysk netto dla handlowca.
Aby to zilustrować, rozważ hipotetyczne rozprzestrzenianie się kalendarza. Trader chce wykonać rozprzestrzenianie się na kontraktach futures dla Towaru X. Jest wrzesień. Trader kupuje opcję 50 stycznia - opcję, która wygasa w styczniu z ceną wykonania w wysokości 50 USD (USD) - za 8 USD i sprzedaje opcję 50 listopada za 5 USD. Całkowity koszt tej transakcji będzie debet $3 USD.
Kiedy nadejdzie na początku listopada, jego cena opcji 50 listopada spadła do 2 USD, a jego cena opcji 50 stycznia spadła do 7 USD. Teraz sprzedaje swój 50 stycznia za 7 USD i kupuje swój 50 listopada za 2 USD, co daje kredyt w wysokości 5 USD. Jego całkowity zysk w handlu jest kredyt, 5 USD, minus początkowy debet, 3 USD, który wynosi 2 USD.
Innym podobnym rodzajem handlu, choć znacznie rzadziej używany, jest rozkład kalendarza odwrotnego. Tutaj handlowiec sprzedaje opcję dalekiego miesiąca i kupuje opcję najbliższego miesiąca. Wejście handlowe jest kredytem netto i zakończy się zyskiem tylko wtedy, gdy zmniejszy się różnica między cenami opcji. Dwa najczęstsze sposoby, w których cena odejdzie od strajku lub ogólna dorozumiana zmienność rynku kurczy się, gdy handel jest włączony.