Was ist ein Kalender im Finanzwesen?
Ein Kalender -Spread oder eine Zeitverteilung ist ein Aktienoptionshandel, bei dem der Händler eine Option kauft und dann eine andere mit dem gleichen zugrunde liegenden Markt und dem gleichen Ausübungspreis verkauft, jedoch mit einem anderen Monatsmonat.Der Zeitwert einer Option ndash;Der Beitrag, den die Zeit, die vor Ablauf vor Ablauf leistet, für den Gesamtpreis für die Optionen leistet;Verfällt schneller, je näher es dem Ablauf der Optionen ist.Unterschiedliche Zeitwertsraten für die beiden Optionen in einem Kalenderverteilungsvertrieb führen dazu, dass die Differenz zwischen ihren Preisen erhöht und somit einen Gewinn für den Händler erzielt.Damit dies funktioniert, muss der Preis für die zugrunde liegende Handelsdauer relativ stabil bleiben.
In einem typischen Kalenderaufstrich kauft der Händler eine ferne Monate Option und verkauft eine Option nahe Monate.Beide Transaktionen treten für Optionen zum gleichen Ausübungspreis auf.Basierend auf dem Zeitwert allein ist der Optionspreis der entfernten Monate höher als der für die Option Near Monate, und der Handelseintrag ist für den Händler eine Debit -Transaktion oder -verlust.Zwei Preise werden steigen.Der Händler kann dann den Handel, bei dem es sich um eine Kredittransaktion handelt, zu einem höheren Gesamtpreis als die Kosten des Eintritts verlassen.Dies führt zu einem Nettogewinn für den Händler.Ein Händler möchte eine Ausbreitung der Futures for Commodity X ausführen. Es ist September.Der Händler kauft eine Option für 50 Januar ndash;Eine Option, die im Januar mit einem Ausübungspreis von 50 US -Dollar (USD) ndash abläuft;für 8 USD und verkauft eine Option 50 für 5 USD.Die Gesamtkosten für diese Transaktion betragen eine Belastung von 3 USD.
Als Anfang November ein Optionspreis des 50. Novembers auf 2 USD verfallen ist, und sein Optionspreis des 50. Januar hat sich auf 7 USD verfallen.Er verkauft jetzt seinen 50. Januar für 7 USD und kauft seinen 50. November für 2 USD zurück, was zu einem Kredit von 5 USD führt.Sein Gesamtgewinn für den Handel ist das Guthaben, 5 USD, abzüglich der anfänglichen Belastung, 3 USD, was 2 USD entspricht.
Eine weitere ähnliche Art von Handel, obwohl viel seltener verwendet, ist der Reverse -Kalender -Spreadar.Hier verkauft der Händler die Option Ferne Monate und kauft die Option Near Monate.Der Handelseintrag ist ein Nettokredit und wird nur dann mit Gewinn enden, wenn die Differenz zwischen den Preisen der Optionen sinkt.Zwei häufigste Möglichkeiten sind, wenn sich der Preis vom Streik abweist oder die allgemeine implizite Volatilität des Marktes schrumpft, während der Handel eingeschaltet ist.